30 de julio de 2012.- El mercado de oficinas de Madrid sigue a la espera de indicios de recuperación. La tormenta económica por la que atraviesa el país mantiene a la demanda a la expectativa, dejando el volumen de contratación entre abril y junio en poco más de 80.000 m², (17% menos que en el segundo trimestre del año anterior). El acumulado del primer semestre alcanza los 140.000 m² , un 19% por debajo de la cifra registrada en el mismo periodo de 2011 según datos del el informe trimestral sobre el mercado de oficinas de Madrid correspondiente al segundo trimestre de 2012 elaborado por la consultora Savills.
En cuanto a la superficie vacía, la oferta de espacios de oficinas todavía supera la cota de 1,5 millones de metros cuadrados y la tasa de disponibilidad se mantiene en torno al 12%. La evolución del micro mercado del CBD avanza a un ritmo propio, registrando un ligero descenso respecto al trimestre pasado, pero en los en los próximos 18 meses se esperan cerca de 50.000 m² nuevos o renovados en el eje Recoletos-Castellana, lo que, debido a la debilidad generalizada de la demanda, apunta a un incremento seguro en la tasa de disponibilidad de la zona.
A la espera de alcanzar el punto de equilibrio entre oferta y demanda las rentas seguirán inmersas en la espiral de descensos. El promedio de todos los valores registrados en operaciones firmadas en edificios destinados a uso de oficinas durante el segundo trimestre del año, se situó en poco más de 14 €/m²/mes, reflejando una variación interanual de -15%. La solidez del CBD permite enfrentar de un modo más firme los envites del mercado, pero a pesar de esto, el valor medio teórico del segundo trimestre del año se situó en 25,50 €/m²/mes, un -5,5% por debajo del nivel del segundo trimestre de 2011 y un -39% respecto al pico del mercado.
El mercado de inversión sigue en standby y la crítica situación económica aleja cualquier perspectiva de rápida mejora. La escasez de producto de calidad, la diferencia en la expectativa de precio de compradores y vendedores, la dificultad de acceso al crédito y el encarecimiento de la deuda, son algunos de los factores que entorpecen la actividad del mercado de inversión de oficinas, llegando casi a la parálisis. Sin tener en cuenta la operación de Torre Picasso, el volumen semestral apenas ha alcanzado los 50 millones de euros, un descenso del 69% respecto al mismo periodo del año anterior. Los inversores extranjeros han empezado a percibir el riesgo país y, de momento, mantienen alejadas las intenciones de inversión, lo que ha dejado vía libre al inversor nacional. Su mayor nivel de liquidez permite eludir la dependencia de financiación, pero su capacidad de inversión también es más reducida.
Luis Espadas, director de Capital Markets de Savills señala: "El panorama de inestabilidad generalizada está manteniendo a los inversores internacionales a la expectativa. Los nacionales se muestran más activos, pero gran parte del producto disponible continuará ilíquido por no adaptarse a los requerimientos de la demanda".
Las rentabilidades en CBD se situarían en torno al 5,75% y los activos prime en localizaciones consolidadas fuera de la M-30 alcanzarían el 7%.
