Neinor Homes ha completado una ampliación de capital de 225 millones de euros a través de una colocación privada dirigida exclusivamente a inversores cualificados, con el objetivo de financiar parcialmente la oferta pública de adquisición (OPA) lanzada sobre la totalidad de las acciones de AEDAS Homes, valorada en 1.070 millones de euros.
La operación se ha llevado a cabo mediante la emisión de 14.993.750 nuevas acciones ordinarias a un precio de 15,25 euros por acción, lo que supone una prima del 10% respecto a los niveles previos al anuncio de la OPA el pasado 16 de junio de 2025. Estas acciones serán admitidas a negociación en las bolsas españolas y está previsto que se liquiden el próximo 30 de junio. Con esta emisión, el número total de acciones en circulación de Neinor se elevará a 89.962.501.
Según ha informado la promotora en un comunicado remitido a la CNMV, el aumento de capital se enmarca en la estrategia anunciada previamente por la compañía, consistente en evaluar esta vía de financiación en función de las condiciones de mercado y la situación de la empresa. La buena acogida de la OPA entre los inversores y la evolución positiva de la acción tras el anuncio han impulsado la ejecución de esta operación, que ha sido calificada por Neinor como "transformacional y altamente acrecentadora", con una rentabilidad objetivo (IRR) del 20% y un múltiplo sobre capital invertido (MOIC) de 1,8x.
El libro de órdenes ha superado los 1.200 millones de euros, con una sobresuscripción cercana a seis veces la oferta. Más del 80% de la asignación ha correspondido a cuentas long-only, principalmente de España, Reino Unido y Estados Unidos.
En la transacción han participado Banco Santander y J.P. Morgan como Joint Global Coordinators; Citi, Société Générale y Crédit Agricole Corporate and Investment Bank como Joint Bookrunners; y Alantra como Co-lead Manager. Tras la ampliación, el free float de Neinor se sitúa en torno a los 600 millones de euros, mientras que los tres principales accionistas —Orion Capital, Stoneshield y ADAR— mantendrán una participación conjunta cercana al 60%.
Por parte de AEDAS Homes, Castlelake, titular del 79% del capital, ha suscrito un acuerdo firme e irrevocable para acudir a la oferta con la totalidad de su participación, lo que aporta una mayor certeza a la operación.
La integración de AEDAS permitirá a Neinor incorporar una cartera de 20.200 viviendas repartidas por las regiones más dinámicas del país, con un 50% de los activos ubicados en Madrid, el mercado residencial más grande y líquido de España.
Borja García-Egotxeaga, CEO de Neinor Homes, comentó que"Esta transacción marca un punto de inflexión para Neinor. Hemos llevado a cabo una ampliación de capital — con una prima respecto a los niveles previos al anuncio de la OPA, sobresuscrita de c.6 veces y respaldada al 100% por inversores institucionales. No es solo una validación de nuestra estrategia, es el impulso para acelerarla. Operamos en el mercado adecuado, en el momento adecuado, con la plataforma adecuada. El sector residencial en España tiene un déficit estructural de oferta, y Neinor está en el centro de esa dinámica. Con esta ampliación, enviamos un mensaje claro: sabemos a dónde vamos, sabemos cómo llegar y contamos con el capital necesario para hacerlo a escala. Así es como se construye una plataforma inmobiliaria de primer nivel, con alta convicción y enfoque institucional".
Por su parte, Jordi Argemí, Deputy CEO y CFO, afirmó: "Con esta transacción, esperamos duplicar aproximadamente nuestros beneficios en los próximos cinco años, aumentando el número de acciones en solo un 20% — una clara muestra del carácter acrecentador de la operación para nuestros accionistas. El mercado lo entendió perfectamente, como refleja el sólido comportamiento de nuestra acción desde el anuncio de la OPA. Esta ampliación refuerza nuestra fortaleza financiera, respalda un crecimiento disciplinado y nos posiciona para generar aún más valor en los próximos años. Con este paso, no solo financiamos una adquisición estratégica — estamos creando una de las principales plataformas inmobiliarias de Europa, centrada en la creación de valor a largo plazo para nuestros accionistas".