Colonial SFL y Vita Group han constituido una joint venture al 50% para invertir en residencias de estudiantes y flex living, cuya cartera inicial estará formada por tres activos en Madrid que se incorporarán progresivamente hasta 2028. En conjunto, sumarán más de 2.200 camas y 92.000 m2, con un valor estabilizado a largo plazo estimado en alrededor de 1.000 millones de euros.
La plataforma reunirá Vita Student Oria South, inaugurada en septiembre de 2026; Oria North, cuya aportación está prevista para 2027, y Santa Hortensia, el edificio de oficinas que Colonial transformará y entregará en 2028. Su estructura permitirá ampliar la cartera mediante futuras adquisiciones e incorporar capital de terceros.
Vita aportará su experiencia en el desarrollo, comercialización y gestión de alojamientos para estudiantes, mientras que Colonial participará con su capacidad de inversión y transformación de activos urbanos. Oria South comenzará a generar rentas desde la puesta en marcha de la alianza, a la espera de que se integren los otros dos inmuebles.
Santa Hortensia mejora sus previsiones de rentabilidad
La entrada del edificio madrileño en la plataforma modifica la estrategia inicialmente prevista para uno de los proyectos Alpha X de Colonial. Considerando el CapEx de desarrollo ya contemplado, la socimi estima una TIR sin apalancamiento cercana al 10% a siete años y una rentabilidad sobre coste superior al 6%, sin necesidad de incrementar la inversión destinada a su reconversión.
La operación tendrá un efecto positivo sobre el beneficio EPRA y el EPRA NTA, según las previsiones de la compañía, mientras que la entrada progresiva de los activos y la posibilidad de incorporar nuevos inversores permitirán mejorar el EPRA LTV a medio plazo.
Pere Viñolas, consejero delegado de Colonial SFL, ha explicado que la alianza permite anticipar la creación de valor de Santa Hortensia antes de que concluya el desarrollo, además de reducir el riesgo comercial del activo. La estructura deja abierta la entrada futura de capital institucional y nuevas oportunidades de crecimiento.
Madrid cuenta con ocho camas por cada cien estudiantes
La inversión se concentra inicialmente en Madrid, donde la oferta de alojamiento construido específicamente para estudiantes continúa por debajo de la demanda. La ciudad dispone de ocho camas en residencias especializadas por cada cien estudiantes, frente a una media europea de trece.
Esta diferencia, unida al peso de los alumnos internacionales y a la escasez de producto gestionado profesionalmente, sustenta la estrategia inicial de la joint venture, aunque ambas firmas plantean extenderla posteriormente a otras capitales europeas y ciudades universitarias.