Los principales líderes del sector inmobiliario español se han reunido esta mañana en la VII Iberian Reit & Listed Conference, celebrada en Madrid. Organizada por Iberian Property en colaboración con EPRA, el evento ha reunido a más de 300 líderes empresariales, inversores y expertos económicos para debatir las tendencias, retos y oportunidades del mercado inmobiliario cotizado en un contexto económico desafiante.
La jornada comenzó con la bienvenida de Roger Cooke, presidente de la conferencia, asesor senior del Grupo Iberinmo; y de Dominique Moerenhout, CEO de EPRA quien destacó en su intervención que: "durante el año pasado, el optimismo cauteloso ha sido el tono dominante en el sector inmobiliario español cotizado, y sigue siéndolo hoy. Si bien la industria ha enfrentado desafíos, desde presiones regulatorias hasta dinámicas de mercado en evolución, incluidas las OPA, la adaptación continúa. El panorama macro sigue dando forma al sector, pero la incertidumbre geopolítica es ahora el mayor obstáculo. El cambio estratégico de Estados Unidos, añade otra capa de complejidad: ¿cómo afectará a los mercados globales? Una cosa es segura, EPRA sigue comprometida con atraer más capital y diversificar la base de inversores, abriendo nuevas oportunidades de crecimiento". Dominique también compartió que “para seguir siendo competitivas, las empresas deben crecer y, en ese sentido, las IPO podrían ser la clave para desbloquear la siguiente fase de expansión”.
Hans Op’t Veld y el impacto de las SOCIMI en Europa
Como novedad destacada en esta edición, Hans Op’t Veld, investigador asociado en la Amsterdam School of Real Estate (ASRE), ofreció una conferencia sobre la evolución y el impacto de las SOCIMI en la economía europea. Durante su intervención, explicó cómo estas sociedades actúan como un amortiguador en períodos de inestabilidad económica, proporcionando liquidez y solidez financiera a los mercados: “Ayudan a reducir el coste del capital, a estimular la oferta inmobiliaria y a mejorar la liquidez del mercado, incluso durante momentos de crisis. En mercados con activos en dificultades, como España y Portugal, las SOCIMI han desempeñado un papel crucial en la transferencia de propiedad y la estabilización del sector”.
Op’t Veld subrayó la necesidad de proteger y potenciar este instrumento financiero, especialmente en momentos en que las políticas fiscales pueden influir en su desempeño y atractivo para los inversores internacionales. “Con capital permanente y un historial comprobado de apoyo a objetivos políticos, las autoridades deberían centrarse en ajustar los regímenes para maximizar su impacto”, concluyó Hans Op’t Veld.
La (r)evolución del mercado inmobiliario cotizado y de las SOCIMI españolas
Uno de los momentos más esperados de la jornada fue la mesa redonda titulada "The Spanish REIT’s & Listed Real Estate Market (R)evolution", moderada por Ignacio Martínez-Avial, CEO de BNP Paribas Real Estate Spain. En ella participaron los representantes de las principales SOCIMI, Ismael Clemente, CEO de Merlin Properties; David Martínez, CEO de Aedas Homes; Miguel Pereda, presidente ejecutivo de Grupo Lar, y Carlos Krohmer, director de Desarrollo Corporativo de Colonial.
La discusión giró en torno a la evolución del mercado español, las oportunidades de inversión y los desafíos que enfrentan las SOCIMI en un entorno regulatorio y económico cambiante.
Ismael Clemente, CEO de Merlin Properties, destacó: "La inteligencia artificial en el diseño de las cadenas de suministro está contribuyendo a un aumento de la eficiencia, por lo que, eventualmente, algunas existencias de cross-docking y almacenamiento podrían quedar obsoletas o exceder la oferta, una buena señal de progreso". Como posibles desafíos al plan de expansión del centro de datos de Merlin, Ismael Clemente expresó algunas consideraciones a tener en cuenta: “primero, el alto consumo de energía, que no es un problema real, ya que España tiene el costo más barato de toda Europa. En segundo lugar, la creación de empleo: aunque exige mucho poder tecnológico, existe una demanda de fuerza laboral muy centrada, para los centros de datos en desarrollo”.
Por su parte, Miguel Pereda, presidente Ejecutivo de Grupo Lar, explicó que "El stock minorista de Iberia es suficientemente bueno, no necesitamos desarrollar más activos, por lo que es una cosa menos de lo que preocuparse. Así que podemos centrarnos en la calidad de los activos (que no necesariamente significa lujo), y en la calidad de la gestión. El diferencial de rendimiento versus el costo de la deuda se está sumando a las métricas de venta para seguir definiendo al comercio minorista como una clase de activo resistente, y una serie de transacciones recientes han demostrado que los inversores tienen confianza".
En este sentido, David Martínez, CEO de AEDAS Homes, expuso tres palancas fundamentales para aumentar la oferta de viviendas y solventar la falta de oferta: la primera, fabricar más suelo y más rápido; la segunda, producir más vivienda y más rápido; y la tercera, atraer más capital. Y puso sobre la mesa iniciativas para cada palanca: “Para fabricar más suelo es necesario aprobar una Ley del Suelo que blinde los procesos urbanísticos, modificar las normativas para flexibilizar los usos urbanísticos, simplificar la tramitación administrativa de licencias, implementar incluso agentes de IA y fomentar las concesiones sobre suelos públicos ociosos. Para producir más vivienda, hay que facilitar de forma ordenada la incorporación a la industria de la construcción de mano de obra extranjera cualificada e impulsar y apoyar iniciativas para industrializar o prefabricar elementos constructivos. Y para atraer más inversión, se debe establecer un marco legal y fiscal para la inversión que sea claro y estable”. “Incrementar la oferta puede parecer una solución simple, pero es la única para resolver un problema actual que se agravará en los próximos años”, advirtió.
En la misma mesa, Carlos Krohmer, director de Desarrollo Corporativo de Colonial, subrayó: "los bienes raíces yo no son solo cuestión de ubicación; necesitas conocimientos muy específicos más allá de los metros cuadrados. El conocimiento operativo es un nuevo fundamento para todos los sectores, y las cualidades de atracción de las ciudades residen en la combinación de clases de activos con servicios de buena calidad”. Krohmer también destacó que los actores institucionales tienen una gran necesidad de desplegar capital y, este capital, buscará mercados líquidos y seguros.
Añadiendo valor a los ladrillos: cómo optimizar una cartera inmobiliaria
La transformación del sector inmobiliario está en pleno auge, y los expertos coinciden en que es fundamental reimaginar el uso de los activos inmobiliarios tradicionales para adaptarlos a las nuevas demandas del mercado.
La segunda mesa redonda de la mañana, moderada por António Gil Machado, socio del Grupo Iberinmo; que reunió a Samuel Duah, director de economía de BNP Paribas Real Estate; Ana Escalante, analista bursátil de Morgan Stanley; y Albert Olasolo Artero, gestor de cartera de Zurich Insurance Company.
En su intervención, Ana Escalante señaló que “aunque los inversores han adoptado un enfoque defensivo en los últimos 12 meses, ahora hay margen para una postura más “agresiva” a medida que mejoran las condiciones macroeconómicas. Sin embargo, el descuento sobre el NAV sigue siendo un desafío clave, derivado de la diferencia entre los rendimientos del mercado inmobiliario directo e indirecto—los inversores en bolsa exigen mayores beneficios”. Ana Escalante también advirtió sobre el riesgo que esta divergencia supone para los inversores no especializados.
“Con respecto a las métricas a utilizar a la hora de elegir en qué compañías invertir, si bien, en teoría, el flujo de caja debería ser una métrica sólida para valorar las acciones inmobiliarias, la historia demuestra que no siempre ha sido un indicador fiable –continúa Escalante-. El apalancamiento sigue siendo un factor crítico para Morgan Stanley, ya que muchas empresas aún mantienen altos niveles de deuda. Esto implica que una parte significativa de los rendimientos se destinará al pago de la deuda en lugar de impulsar el crecimiento”.
Por su parte, Albert Olasolo Artero destacó que “las condiciones del mercado del año pasado presentaban oportunidades de inversión y la compañía ha actuado en consecuencia. Si bien los impagos en el sector no son una gran preocupación, los inversores deben elegir entre estrategias a corto plazo centradas en las valoraciones de las empresas o enfoques a largo plazo basados en el valor futuro de los activos inmobiliarios. Muchas empresas que cotizan en bolsa ya poseen propiedades de primer nivel, pero para atraer más capital, las políticas de remuneración de los accionistas deben evolucionar”.
Finalmente, Samuel Duah destacó que “una rentabilidad estable de los ingresos, respaldada por el crecimiento del capital, será clave para atraer capital central nuevamente al mercado. Sin embargo, el sector no está simplemente esperando: ya han entrado nuevos actores para llenar el vacío. Hay liquidez disponible, pero la verdadera pregunta es a qué precio”.
Los centros de datos una nueva era para el sector inmobiliario
En un mundo donde la digitalización y la inteligencia artificial (IA) están redefiniendo el panorama empresarial, la última mesa redonda de la VII Iberian Reit & Listed Conference planteó la cuestión fundamental sobre el despliegue de los centros de datos de última generación para satisfacer las necesidades de los clientes en cuanto a diversidad de ubicación y conectividad, escalabilidad y sostenibilidad. La mesa redonda, moderada por Richard Betts, director de Real Asset Media, contó con Jacques Perdrix, director de Europa, Portfolio Manager Public RE Securities de HEITMAN; Carlos Portocarrero, socio de Clifford Chance; y Fernando Abril-Martorell, socio - Equity Research de Alantra Equities.
Los ponentes destacaron cómo Iberia se está convirtiendo en un destino clave para la inversión en centros de datos. Con los mercados FLAP-D enfrentando tasas de vacancia en mínimos históricos, restricciones de energía y suelo, y un aumento en las regulaciones, España y Portugal emergen como alternativas atractivas.
El liderazgo de Iberia en energía renovable y sus bajos costos de electricidad la convierten en una opción competitiva para la expansión de centros de datos. La creciente influencia de los “hyperscalers” y el aumento de la demanda local están impulsando el auge de los centros de datos en España, posicionando a la región como un hub estratégico para el crecimiento futuro.
tuTECHÔ primera SOCIMI social en España
En el ámbito del evento, Blanca Hernández, Founder & CEO de Magallanes Value, presentó la primera SOCIMI social española, un vehículo de inversión de impacto que busca terminar con el sinhogarismo en España. En un país donde hay 40.000 personas sin hogar y 3,4 millones de viviendas vacías, esta iniciativa ofrece soluciones sostenibles a través de un modelo que aplica descuentos del 30% en el alquiler y, en caso de impago, cuenta con el respaldo de la Fundación tTECHÔ. Actualmente, opera en 12 provincias españolas, consolidándose como una propuesta innovadora en el sector inmobiliario con un enfoque social
La hoja de ruta del sector: de la Iberian REIT & Listed Conference al Spain Real Estate Summit
La VII Iberian Reit & Listed Conference ha reafirmado el papel clave de las SOCIMI en la dinamización del mercado inmobiliario español y su capacidad para atraer inversión en un entorno global cada vez más exigente. Con un análisis profundo sobre las tendencias del sector, desde la digitalización y la sostenibilidad hasta los desafíos regulatorios y de financiación, el evento ha dejado claro que la evolución del mercado inmobiliario cotizado pasa por la adaptación y la búsqueda de nuevas oportunidades.
La consolidación de esta conferencia como la cita de referencia para inversores, empresas y expertos del sector subraya la importancia de seguir promoviendo un marco estable y atractivo para la inversión en España.
El calendario de encuentros organizados por Iberian Property continuará con el Spain Real Estate Summit, que se celebrará los días 6 y 7 de mayo en La Finca, Madrid. Organizado en colaboración con CBRE y JLL, este evento reunirá a más de 350 líderes e inversores internacionales para debatir sobre las oportunidades del mercado ibérico en sectores como living, retail, oficinas, hoteles y logística.
Además, en el marco del Summit se llevará a cabo la entrega de los Iberian Property Investment Awards 2025, que premiarán las operaciones más destacadas y las mejores prácticas del sector en España y Portugal. Con un jurado independiente de más de 50 expertos, estos galardones consolidan su prestigio como reconocimiento a la excelencia en la inversión inmobiliaria