CBRE Investment Management (CBRE IM) ha adquirido Tenet Equity, plataforma estadounidense especializada en inversiones inmobiliarias net lease, una operación con la que incorpora una cartera de 208 activos valorada en 1.600 millones de dólares y pone en marcha una nueva estrategia de inversión centrada en este segmento, según ha informado la gestora.
La cartera suma aproximadamente 12 millones de pies cuadrados, equivalentes a 1,1 millones de m2, distribuidos por 39 estados de Estados Unidos. Los inmuebles están completamente alquilados y presentan una duración media ponderada de los contratos de 16,7 años, lo que proporciona a la gestora exposición a rentas de largo plazo a través de una base diversificada de inquilinos.
La adquisición se ha realizado a Cerberus Capital Management, según ha informado Reuters, que cifra la transacción en 1.600 millones de dólares. CBRE IM, por su parte, utiliza esa misma cantidad para referirse al valor de la cartera incorporada y no detalla en su comunicación oficial el precio pagado por Tenet.
Tenet opera como un REIT especializado en la propiedad y arrendamiento de activos inmobiliarios y centra buena parte de su actividad en operaciones de sale & leaseback para empresas del middle market. Mediante estas estructuras, adquiere inmuebles vinculados a la actividad de las compañías para arrendárselos posteriormente a largo plazo, permitiéndoles liberar el capital inmovilizado en sus activos sin abandonar su uso operativo.
CBRE IM lanza una estrategia de triple net lease
La integración de Tenet servirá además como plataforma para una nueva estrategia de CBRE IM dirigida a ampliar su inversión en activos net lease. La gestora realizará la inversión a través de varias de sus estrategias y ha situado al frente de la nueva línea a Akash Shivashankara, senior portfolio manager de CBRE IM.
En los contratos triple net lease, habituales en el mercado estadounidense, el inquilino asume junto con la renta determinados costes asociados al inmueble, como impuestos, seguros y mantenimiento. Para CBRE IM, este modelo permite acceder a contratos de larga duración y con menores necesidades de capital por parte del propietario.
La gestora considera que el mercado potencial todavía presenta un elevado grado de fragmentación. Sus estimaciones sitúan en varios billones de dólares el valor de los inmuebles operativos que permanecen en los balances de empresas medianas de Norteamérica, mientras que los inversores institucionales apenas controlarían alrededor del 1% del mercado susceptible de entrar en este tipo de estructuras.
Tenet continuará desarrollando su actividad bajo el liderazgo de su consejero delegado, Nicholas Eggert, mientras que CBRE IM aportará sus capacidades de gestión, ejecución e inversión y los recursos inmobiliarios del grupo para impulsar el crecimiento de la plataforma. Truist Securities ha actuado como asesor financiero de CBRE Investment Management en la operación.
CBRE IM gestionaba 154.800 millones de dólares en activos a cierre de junio de 2026 y opera en 20 países. La adquisición de Tenet amplía ahora su exposición al mercado estadounidense de net lease mediante una cartera de activos de ocupación única y contratos de largo plazo.