Los consejos de administración de la empresa estadounidense de gestión de activos logísticos Prologis y la socimi británica Segro han llegado a un acuerdo sobre los términos para una oferta pública de adquisición que valora a la compañía del Reino Unido en más de 14.000 millones de libras (unos 16.400 millones de euros).
La propuesta de adquisición pactada contempla el abono de 1.031,7 peniques por cada acción de Segro, ya sea completamente a través de un intercambio de acciones o incluyendo la posibilidad del pago de una fracción del importe acordado en efectivo.
En concreto, según la ecuación de canje establecida, los accionistas de Segro recibirán 0,0920 acciones de la estadounidense por cada una de la británica en su poder o podrán optar por recibir 0,0690 nuevas acciones de Prologis y el pago de 258 peniques en efectivo.
Asimismo, los accionistas de Segro tendrán derecho a cobrar el dividendo a cuenta de 2026 de hasta 10,14 peniques por acción, que fue declarado el pasado 30 de julio, sin que ello suponga ninguna reducción de la contraprestación pactada.
Prologis y Segro estiman que la fusión podría ser tomada en consideración por los accionistas en el primer semestre de 2027, sujeta al cumplimiento de las condiciones establecidas. De este modo, suponiendo que la alternativa de pago parcial en efectivo se ejerza en su totalidad, se prevé que los actuales accionistas de Segro poseerán aproximadamente el 8,9% de las acciones de la empresa combinada.
Asimismo, se espera que las acciones de Prologis sean admitidas a negociación en el Mercado Principal de valores cotizados de la Bolsa de Londres.
Prologis y SEGRO consideran que la Combinación representa una oportunidad atractiva para los accionistas de Segro, que se convertirían en “accionistas del mayor REIT logístico del mundo, con una capitalización bursátil de 138.000 millones de dólares (a la última fecha practicable anterior a la fecha del anuncio), al tiempo que recibirían un valor significativo por encima del precio de la acción de Segero previo al inicio del periodo de oferta, así como la posibilidad de recibir una parte de la contraprestación en efectivo con una prima del 14,4% sobre el último NTA EPRA reportado por Segro”.
Los accionistas de Segro también podrían participar en el desempeño futuro de “una plataforma global con un historial de superación respecto a las métricas clave y una integración exitosa de grandes transacciones corporativas con la consecución de sinergias”.
Prologis también considera que la combinación aportaría beneficios significativos a los clientes, empleados y demás partes interesadas del grupo resultante. En particular, la unión devolvería la exposición europea de Prologis a niveles similares a los anteriores a la adquisición de Duke Realty en 2022. Prologis anticipa oportunidades de crecimiento significativas y una dinámica de mercado favorable en Europa a medio plazo. Asimismo, Prologis prevé que la combinación ofrezca mayores oportunidades para los clientes y empleados de Segro como parte de una organización global más amplia.
La presencia de Segro en ubicaciones clave de almacenamiento urbano y logística del Reino Unido y Europa profundizaría la penetración de Prologis en mercados atractivos y de alto crecimiento, complementando la plataforma global existente de Prologis e incrementando los beneficios potenciales derivados de una mayor escala.
La fusión daría lugar a una cartera operativa europea conjunta de aproximadamente 368 millones de pies cuadrados (aproximadamente 34,2 millones de metros cuadrados), triplicando con creces la presencia europea actual de SEGRO.
"Nos complace haber llegado a un acuerdo con el consejo de administración de Segro sobre una fusión que, a nuestro juicio, generará un valor significativo", ha comentado Daniel Letter, consejero delegado de Prologis.
De su lado, el CEO de Segro, David Sleath, ha señalado que la propuesta de Prologis ofrece a los accionistas "una oportunidad inmejorable para materializar el valor creado por Segro y beneficiarse del crecimiento futuro del grupo combinado".