Las valoraciones de los activos inmobiliarios en España mantuvieron una evolución positiva durante el primer semestre de 2026. Todas las tipologías analizadas por CBRE registraron incrementos de valor entre enero y junio, lo que confirma la consolidación del cambio de tendencia iniciado en 2024 tras varios ejercicios marcados por el ajuste de precios.
El suelo residencial y el residencial en rentabilidad (PRS) lideraron las subidas, impulsados por la escasez de oferta, la presión de la demanda y la reactivación del crédito. También destacaron el high street y las residencias de estudiantes, mientras que las oficinas en zonas secundarias y periféricas estabilizaron su comportamiento después de la tendencia bajista iniciada en la segunda mitad de 2022.
Así se desprende del informe Tendencias CBRE en Valoraciones Mid Year 2026, elaborado por el área de Valuation & Advisory Services de la consultora, que analiza la evolución de sectores patrimonialistas tradicionales, activos operacionales y segmentos alternativos. El estudio apunta a un mercado más estable, aunque con diferencias relevantes entre ubicaciones, calidades y tipologías de producto.
“Las valoraciones inmobiliarias han consolidado el punto de inflexión iniciado en 2024, con crecimientos generalizados en todos los segmentos, incluso en un entorno marcado por la incertidumbre macroeconómica y la volatilidad geopolítica”, señala Fernando Fuente, executive director y presidente de CBRE Valuation & Advisory Services en España. Según el directivo, la recuperación “no es homogénea”, ya que los activos core, el residencial y el suelo están liderando la creación de valor, mientras otros segmentos avanzan de forma más gradual.
El suelo residencial registró los mayores incrementos del semestre. Las valoraciones crecieron un 5% en la Costa del Sol, un 4% en Madrid, un 3,5% en Barcelona y un 3% tanto en el Arco Cantábrico como en Levante. En términos interanuales, las subidas alcanzaron el 11,5% en Barcelona, el 11% en la Costa del Sol, el 10% en Madrid, el 9% en Levante y el 7% en el Arco Cantábrico.
El PRS también mantuvo una evolución al alza, con una revalorización media del 3,37% en el primer semestre y del 9,37% en los últimos 12 meses. CBRE vincula este comportamiento a la fortaleza estructural de la demanda y a la falta de oferta disponible, que continúa presionando los precios.
En high street, las valoraciones aumentaron de media un 2% entre enero y junio y un 6,81% en tasa interanual. Madrid registró una subida media del 2,06%, frente al 1,90% de Barcelona. La disponibilidad limitada en los principales ejes comerciales mantiene la presión sobre las mejores ubicaciones.
Dentro de los segmentos alternativos, las residencias de estudiantes cerraron el semestre con un incremento de valor del 2,3%, que se eleva al 4,9% en los últimos 12 meses. La tasa de provisión de camas en España se sitúa en torno al 8%, en un mercado donde la brecha entre oferta y demanda sigue siendo más acusada que en otros países europeos. Las residencias de mayores, por su parte, se revalorizaron un 1,4% en el semestre y un 2,3% en términos interanuales.
Los activos hoteleros aumentaron su valor medio un 1,63% en la primera mitad del año y un 3,53% en los últimos 12 meses. El segmento urbano avanzó un 1,76%, ligeramente por encima del vacacional, que creció un 1,49%. La mejora de los resultados operativos y los buenos fundamentales turísticos sostienen la evolución del sector, aunque CBRE prevé una tendencia estable o ligeramente positiva para los próximos meses.
Las oficinas también confirmaron su recuperación, con una revalorización media del 1,46% en el semestre y del 3,54% interanual. El comportamiento fue desigual: los activos prime lideraron las subidas, con un avance del 3,22%, mientras que el producto secundario periférico se mantuvo estable. En el caso del central secundario, el incremento fue del 1,17%.
Los centros comerciales y parques de medianas registraron una subida media del 1,36% en el primer semestre y del 4,11% en los últimos 12 meses. Los centros comerciales regionales dominantes encabezaron los avances, con un 2,48%, seguidos de los centros prime, con un 1,36%. En términos anuales, ambos segmentos crecieron un 5,53% y un 6,90%, respectivamente. Los parques de medianas aumentaron su valor un 0,95% entre enero y junio, mientras que los centros comerciales secundarios avanzaron un 0,64%.
La evolución operativa acompaña esta mejora. A cierre de abril, las afluencias en los centros comerciales gestionados por CBRE crecieron un 3,6% respecto al mismo periodo de 2025 y las ventas aumentaron un 6,6%. La ocupación media se situó en el 94,5%, por encima de los niveles registrados en los últimos años.
El sector logístico cerró el semestre con una revalorización media del 1,31%. Zaragoza registró la mayor subida, con un 1,65%, seguida de Madrid, con un 1,44%; Barcelona, con un 1,27%, y Valencia, con un 0,89%. En tasa interanual, el incremento medio fue del 3,87%. Según CBRE, el segmento ha entrado en una fase de estabilización apoyada en unos fundamentales ocupacionales sólidos, aunque todavía condicionada por el contexto internacional. El pipeline de operaciones apunta a una mayor actividad en los próximos trimestres, especialmente en grandes portfolios.