La décima edición del Portugal Real Estate Summit reunió los días 14 y 15 de septiembre a más de 400 profesionales de la inversión inmobiliaria en el Hotel Palácio Estoril. El encuentro, organizado por Iberian Property, centró el debate en el nuevo ciclo del mercado portugués, la vivienda y las oportunidades que ofrecen los distintos segmentos del real estate comercial.
La falta de oferta residencial ocupó buena parte de la agenda, que contó en su apertura con la intervención del ministro de Infraestructuras y Vivienda de Portugal, Miguel Pinto Luz. Ante una audiencia formada por inversores internacionales, aseguró que el 90% del programa Construir Portugal ya está implantado e invitó al sector privado a contribuir al aumento de la producción de vivienda y a la mejora de su accesibilidad.
"Tenemos todo en marcha para que el mercado pueda reaccionar", afirmó el ministro, quien defendió que los operadores disponen actualmente de "más previsibilidad y menos ambigüedad", así como de un marco legal que busca atraer capital y promotores para cubrir las carencias del mercado.
Pinto Luz también apostó por mantener una relación estrecha con el sector privado que permita identificar los ajustes pendientes. "Esta tiene que ser una fórmula de éxito" para incrementar la oferta residencial, señaló.
Estudiantes, mayores y alquiler necesitan más oferta
Los participantes identificaron oportunidades de inversión en residencias de estudiantes, senior living y alquiler asequible, aunque advirtieron de que parte de los proyectos todavía encuentra dificultades para materializarse. Según las estimaciones expuestas durante el encuentro, Portugal necesitará en los próximos años al menos 67.000 nuevas camas para estudiantes y otras 70.000 para mayores.
El mercado de build to rent también podría ganar actividad con los primeros proyectos promovidos por operadores como Sonae Sierra o Ageas. Aunque el build to sell continúa ofreciendo rentabilidades difíciles de igualar, los expertos consideran que estas iniciativas pueden establecer referencias que aporten confianza a otros inversores y contribuyan a ampliar la oferta de vivienda asequible.
Los promotores valoraron positivamente las medidas de incentivo anunciadas por el Gobierno portugués, si bien señalaron que todavía existen dudas sobre su aplicación. En una encuesta realizada entre los asistentes a través de la plataforma Wooclap, el 72% situó la agilización de las licencias como la principal condición para desbloquear la inversión residencial, por delante de los incentivos fiscales, mencionados por el 14%, y de los nuevos modelos de colaboración público-privada, con un 13%.
Portugal ya no está en venta: Portugal vende
Al revisar la evolución del mercado durante la última década, los expertos defendieron que Portugal ha dejado de ser únicamente un país con activos en venta para convertirse en un mercado capaz de atraer compradores hacia todo tipo de producto, más allá del segmento core.
Entre sus ventajas destacaron la menor dependencia del petróleo, la disponibilidad de energías renovables, las conexiones mediante cables submarinos con otros continentes y la mejora de la calificación crediticia del país.
En el inmobiliario comercial, los participantes coincidieron en que falta producto de calidad en oficinas, logística, hoteles y retail, un desequilibrio que está presionando al alza las rentas. En el caso de las oficinas de Lisboa, las rentas podrían alcanzar los 40 euros por m2 al mes durante los próximos dos años.
La logística concentra el interés inversor
La logística se situó como el segmento con mayor potencial a largo plazo entre los asistentes. Ante la pregunta de qué activo desearían haber comprado en 2026 al observar el mercado dentro de una década, el 34% eligió este sector, mientras que oficinas y otros segmentos obtuvieron un 24% de las respuestas cada uno y el retail concentró el 18%.
Varios inversores expresaron su interés por aumentar su exposición al mercado logístico portugués, donde el producto moderno se absorbe con rapidez una vez que sale al mercado, lo que mantiene la tasa de disponibilidad en niveles reducidos.
En cuanto al posicionamiento general del país, el 64% de los participantes considera Portugal una oportunidad de inversión selectiva, atractiva cuando aparecen operaciones adecuadas, mientras que el 36% lo identifica como un mercado prioritario en el que pretende incrementar su exposición.
El programa también abordó la inversión en data centers, la financiación y las estrategias de asignación de capital. Los nuevos formatos de living, los mercados hotelero, de oficinas, retail y logística, las modificaciones del régimen de licencias urbanísticas y los incentivos fiscales incluidos en Construir Portugal protagonizaron las seis sesiones paralelas organizadas por C&W, JLL, Savills, CBRE, Morais Leitão y Abreu Advogados.
El Portugal Real Estate Summit, organizado por Iberian Property, contó como socios con Abreu Advogados, CBRE, CGD, C&W, Deloitte, JLL, Morais Leitão, Nhood, Norfin, Refundos Explorer, Savills y Square AM.