Colonial ha cerrado el primer trimestre de 2025 con un resultado neto recurrente de 55 millones de euros, lo que supone un incremento del 16% respecto al mismo periodo de 2024. El crecimiento ha sido impulsado por un aumento del 4% en los ingresos por rentas en términos comparables (like for like) y por una mejora en el resultado financiero y los gastos de estructura.
Los ingresos brutos por rentas ascendieron a 97 millones de euros, con un crecimiento del +1% interanual y del +4% en términos comparables, mientras que el EBITDA por rentas se situó en 84 millones, un +5% más que en el mismo trimestre del año anterior, también en términos comparables.
Según ha indicado el presidente de Colonial, Juan José Brugera, “la compañía cierra un primer trimestre excelente incrementando el resultado en un +16%. Nuestra estrategia en el Prime Asset Class nos permite altos crecimientos en rentas, hasta un 7% por encima de la media del mercado, que incrementan nuestro resultado recurrente, rentabilidad y nos permite confirmar el objetivo anual de BPA en 2025”.
Por su parte, el consejero delegado, Pere Viñolas, ha señalado: “Con vistas al futuro, continuamos con nuestro nuevo ciclo de crecimiento a través de una cartera de proyectos de transformación urbana de más de 100.000 m² y la nueva inversión de 200 millones de euros en Deeplabs, la plataforma de líder en Ciencia & Innovación. Seguimos apostando por nuevas inversiones ante la recuperación del ciclo inmobiliario en Europa, todo ello en el marco de una estructura de capital sólida, tal y como muestra la calificación crediticia BBB+ por parte de S&P, confirmada de nuevo en abril de este año”.
Comportamiento por mercados
En cuanto al comportamiento por mercados, Madrid registró un crecimiento del 21% interanual en ingresos por rentas, impulsado por las nuevas adquisiciones y por la mejora del rendimiento en activos como Recoletos 37, Discovery Building, Miguel Ángel 23 y Martínez Villergas. En términos comparables (like for like), los ingresos en la capital aumentaron un 5%. Barcelona también mostró un avance, con un incremento del 2% interanual, y rentas estables en términos comparables. En París, los ingresos descendieron un 5% respecto al año anterior debido a la entrada en rehabilitación de los inmuebles Condorcet y Haussmann. No obstante, like for like, las rentas en la capital francesa crecieron un 4%, gracias al buen comportamiento de activos como Edouard VII, #Cloud, Cézanne Saint Honoré y Washington Plaza.
Contratación y rentas
Colonial firmó 22 contratos de alquiler en el trimestre, que suponen una superficie total de 32.461 m2, un +61% respecto al mismo periodo del año anterior. De esta cifra, 17 contratos correspondieron a oficinas (31.928 m2). El 54% de la contratación fue renovación o revisión (17.565 m2) y el 46% nueva contratación (14.896 m2). El mayor volumen se registró en Barcelona, con 18.792 m2.
Las rentas firmadas en el trimestre se situaron un 7% por encima del valor de mercado (ERV 31/12/2024), con un crecimiento del +9% en Madrid, +7% en París y +6% en Barcelona. En el caso de superficies realquiladas, el release spread fue del +11%, destacando un +20% en París. Las rentas máximas firmadas alcanzaron los 1.050 euros por m2 al año en París, 36 euros por m2 al mes en Madrid y 28 euros por m2 al mes en Barcelona.
El grupo mantiene una ocupación media del 95% en su cartera de oficinas. En París, la ocupación alcanza el 100%, en Madrid el 93% (con un 98% en zona CBD) y en Barcelona, la ocupación excluyendo activos de nueva entrada en explotación como Diagonal 197, Torre Marenostrum y Sant Cugat, se sitúa en el 95%.
Nueva plataforma de ciencia e innovación
El pasado 22 de abril, Colonial anunció la creación de una Joint Venture con Stoneshield Capital para lanzar una plataforma paneuropea de activos de Ciencia e Innovación (S&I). La compañía ha invertido 200 millones de euros en Deeplabs, operador especializado que gestiona más de 138.000 m2 en Madrid y Barcelona. La cartera inicial tiene un valor de 400 millones, y el objetivo a medio plazo es alcanzar los 2.400 millones en activos bajo gestión, con presencia prevista en ciudades como París, Berlín, Ámsterdam, Múnich, Lisboa o Cambridge.
Estructura financiera
A cierre del trimestre, Colonial presenta una liquidez de 3.041 millones de euros, un LTV del 36% y una deuda financiera neta de 4.442 millones. El coste financiero spot de la deuda bruta es del 1,77%, y del 1,54% para la deuda neta.
La agencia S&P ha reafirmado en abril su calificación BBB+ con perspectiva estable para Colonial y SFL, mientras que Moody’s elevó en septiembre su rating a Baa1.
En enero de 2025, la compañía realizó una emisión de bonos verdes por 500 millones de euros, con vencimiento en 2030. La operación fue sobresuscrita 8,1 veces. El cupón fue del 3,25% (yield del 3,41%) y, tras aplicar coberturas, el tipo efectivo medio quedó en 2,75%. Los fondos se destinarán al repago de deuda con vencimiento a corto plazo, extendiendo así los plazos hasta cinco años.