A finales de enero, un exclusivo grupo de inversores se reunió en Madrid en un Desayuno Editorial organizado por Iberian Property, que contó con el apoyo de Clifford Chance, para debatir sobre las alternativas de cotización de los REITS españoles.
Durante el desarrollo del debate se abordó la capacidad de crecimiento que ofrecen los mercados alternativos. Es decir, si los mercados alternativos están preparados para sostener la expansión de las socimis o no.
Javier Mérida, director general de P3 Spain Logistics Parks, compartió su experiencia en esta materia y recordó que en la fecha de constitución de la Socimi P3 contaban con tan solo 70.000 metros cuadrados de espacio logístico bajo gestión, y que el régimen apoyó su crecimiento exponencial hasta contar en la actualidad con más de 850.000 metros cuadrados.
Para P3 Spain Logistics Parks, la experiencia de operar como socimi ha sido, en general, positiva desde su perspectiva. Sin embargo, la tarea de comunicar los riesgos asociados a los inversores continúa siendo un reto complejo. Apuntan que la valoración bursátil no siempre refleja el auténtico valor de la compañía. Y, adicionalmente, se presenta el riesgo de que, de manera inesperada, una mayoría de los inversores decida vender sus acciones, lo cual podría forzar a la empresa a retirarse de la bolsa. Este escenario constituye un riesgo significativo en el largo plazo.
Además de la actividad ordinaria en cuanto a entrada o abandono del régimen, los movimientos entre mercados también fueron tema de debate durante el Desayuno de Editorial. En este sentido, Raquel Hernández, Head of M&A Finance de la compañía en España, compartió la experiencia de la socimi en relación con la reciente migración de BME Growth a Portfolio Stock Exchange.
Hernández confesó en su intervención que estar entre los pioneros siempre es un reto, ya que existe cierta incertidumbre relacionada con el proceso, la necesidad de explicar adecuadamente a los inversores el cambio y el riesgo de incurrir en un periodo de adaptación demasiado prolongado.
"Tuvimos la suerte de encontrar en Portfolio Stock Exchange un socio que subrayaba los pasos a lo largo del proceso, y que siempre ofrecía transparencia sobre los riesgos asociados a cada fase. Aprovechar las oportunidades del mercado en crecimiento ofrece una ventaja definitiva: un proceso más ágil con menos intermediarios. Esto nos permite seleccionar cuidadosamente los servicios que realmente mejoran nuestras operaciones, eliminando redundancias y optimizando la eficiencia de costes", concluyó Hernández.