PUNTOS DE VISTA: BORJA MÁRQUEZ

Managing Director-Partner Catella Spain   OBSERVATORIO INMOBILIARIO: A punto de terminar 2017, ¿nos puede avanzar su opinión del comportamiento del sector inmobiliario este año en cuanto a inversión y operaciones?  Borja Márquez: 2017 ha sido un año récord. El sector inmobiliario no sólo ha repuntado en este periodo, sino que ha vuelto a consolidarse como uno de los motores fundamentales de la economía española. Como apuntaba el informe de Catella “Mercado Inmobiliario 2017”, el volumen de inversión inmobiliaria en el sector terciario se situaba en septiembre en los 7.061 millones de euros, lo que entonces suponía un 62% más que en el mismo periodo del año anterior. Unas cifras extraordinarias que, según todas las previsiones, esperamos que se sitúen en torno a los 10.000 millones de euros cuando acabe el presente año. ¿Cómo ve la situación para 2018? ¿Influirá, a su juicio, la situación en Cataluña sobre las perspectivas del sector? ¿De qué manera?  Con optimismo. Como he mencionado antes, lo que hemos experimentado en 2017 en cuanto a inversión y operaciones no es una recuperación, sino una evidencia de la consolidación del sector inmobiliario en general. La situación en Cataluña no ha sido fácil, es evidente. La propia Comisión Europea, que ha elevado su previsión de crecimiento para España hasta el 3,1%, ha advertido que si bien los acontecimientos en Cataluña han tenido una reacción contenida de los mercados hasta ahora, existe riesgo de que futuros acontecimientos puedan tener un impacto sobre el crecimiento del país. Un impacto cuyo tamaño no puede ser anticipado en este momento. ¿Cree que el inmobiliario español seguirá, un año más, en el foco de los inversores internacionales? Evidentemente sí. Es un hecho que los fondos internacionales tienen planes de expansión para España a medio plazo. Si nos dejamos guiar por los datos macroeconómicos y por lo que ha sucedido este año, todo apunta a que seguirán confiando en España como país receptor de capital. ¿Quiénes serán los principales dinamizadores del mercado el próximo año?  Creemos que 2018 seguirá la tendencia de este año. Durante 2017 el 70% de las inversiones ha provenido (a falta de un mes para terminar el año) de capital extranjero. Un dato que, además, podemos aumentar al 90% si tenemos en cuenta que la mayoría del capital de las socimis proviene de fuera de España. En este sentido, cabe recalcar que los principales actores del mercado han sido tanto los fondos como las socimis, sin olvidar que esperamos que las aseguradoras incrementen notablemente su protagonismo. En cuanto al tipo de inversor, basándonos en los datos que conocemos, creemos que aumentará el porcentaje de inversores con un perfil Core y Core Plus, aunque por ahora los fondos value add seguirán siendo los principales actores del mercado. ¿Cuáles son los principales requerimientos que se aprecian entre los inversores? ¿Está el mercado español respondiendo a los mismos o trabajando activamente para hacerlo? Como he mencionado anteriormente, lo que más demandan los inversores en España es estabilidad política y seguridad jurídica. Aunque, por supuesto, ambos factores tienen que ir acompañados por buenos datos macroeconómicos que auguren buenas perspectivas a medio y largo plazo. Unos datos que afortunadamente se están dando. ¿Qué segmentos del mercado serán, en su opinión, los más activos? No esperamos grandes cambios en el sector terciario. El retail (45%) y las oficinas (25%) seguirán siendo los principales focos de inversión. Además, esperamos un aumento en el segmento hotelero y logístico por el incremento del turismo y los cambios que se están produciendo en el sector de la distribución, derivados de la venta a través del e-commerce. Respecto al mercado residencial, creemos que la promoción de obra nueva y el producto destinado al alquiler (incluyendo apartamentos turísticos) serán los principales focos de inversión en 2018. Hay que mencionar también los productos alternativos como las residencias de estudiantes o las residencias para la tercera edad que, cada vez más, se están convirtiendo en segmentos muy profesionalizados. Ahora, en clave interna ¿Cómo ha sido este año que termina para su compañía? ¿Qué hitos principales han marcado su actividad? Como sabe, Catella es una compañía internacional cotizada, presente en doce países. Según los datos que tenemos a día de hoy, al cierre del tercer trimestre Catella ha aumentado su beneficio operativo en un 126% en términos interanuales. Durante los primeros nueve meses de 2017 hemos obtenido un incremento de los ingresos totales del 17% y un aumento del beneficio operativo del 47%. Unos datos muy positivos que demuestran la fortaleza del grupo a nivel internacional. Respecto a España, la compañía sigue consolidando su posición en el mercado con la confianza que depositan nuestros clientes en el equipo de profesionales de Catella. Este año hemos gestionado mandatos de venta e inversión para clientes tan significativos como BMO, Generali o INBISA, hemos analizado carteras para Banco Popular, Apollo o Altamira y la actividad registrada en nuestros departamentos de Agencia Oficinas y Agencia Retail (con mandatos de Hispania, Grupo Lar, Helvetia, Fiteni Grupo Inmobiliario, Invesco, Gran Roque, etc) ha superado todas nuestras expectativas. Como dije al principio, ha sido un año récord. [ ] Nº 89 – Noviembre - Diciembre  2017