El aumento estructural de los presupuestos de defensa en Europa puede impulsar una nueva fase de inversión en logística, según Patrizia. La gestora sostiene que este cambio favorecerá la demanda de activos avanzados vinculados a polos industriales, energéticos y de transporte.
La firma vincula esta previsión al acuerdo alcanzado por los aliados de la OTAN en la cumbre de La Haya de 2025, que plantea elevar el gasto en defensa hasta el 5% del PIB en 2035, con un 1,5% orientado a infraestructuras críticas como energía y logística.
Este planteamiento llega tras la moderación de la demanda logística e industrial en Europa desde 2022, después del fuerte crecimiento registrado durante la pandemia. Entre los factores que han condicionado esa evolución figuran la desaceleración económica, el aumento de costes, el exceso de capacidad en e-commerce y la normalización de inventarios. Pese a ello, la logística concentró el 22% del capital invertido en inmobiliario en 2025, frente al 13% de 2018, según los datos aportados por la compañía.
Emile Poort, head of investment management logistics de Patrizia, señaló en el MIPIM de Cannes que “los vientos de cola apuntan a un resurgimiento de la industria militar en Europa, lo que impulsará la demanda de activos logísticos ‘smart’ en torno a clusters industriales y de infraestructuras, favoreciendo un nuevo ciclo inversor sostenido”.
Industria, energía y contratos más largos
El informe identifica varios factores que pueden marcar esta nueva etapa. Entre ellos, destaca el protagonismo de clusters industriales con base productiva, talento cualificado y capacidad de I+D, como Múnich, París o Toulouse, además de regiones como Randstad, en Países Bajos, o el norte de Italia.
Patrizia también prevé que la demanda se concentre en un número reducido de grandes operadores, entre ellos grupos como Safran y Thales, en Francia; Rheinmetall y Hensoldt, en Alemania; BAE Systems, en Reino Unido; Leonardo, en Italia, y Saab, en Suecia.
En paralelo, anticipa la reconversión de activos logísticos de tamaño medio y el desarrollo de plataformas a medida con mayores especificaciones técnicas, así como un aumento de operaciones de sale & leaseback. A ello se sumaría una evolución hacia contratos más largos y estructuras tipo net lease, orientadas a facilitar la amortización de inversiones en equipamiento industrial.
La gestora considera además que el desarrollo de infraestructuras de defensa exigirá activos con automatización digital, trazabilidad en tiempo real y operaciones basadas en datos, apoyadas por Inteligencia Artificial. También ganarán peso los hubs de última milla para acelerar la distribución de suministros estratégicos y el almacenamiento de reservas.
Por localizaciones, el análisis sitúa entre los mercados con mayor potencial a Europa del Este y a los países fronterizos con la OTAN, donde crecerá la necesidad de activos próximos a bases militares y corredores de transporte. También señala el atractivo de ciudades con sólida base industrial, como Múnich, y de enclaves energéticos y portuarios como Rotterdam, por su papel en el almacenamiento y distribución de flujos vinculados a gas natural licuado y energías renovables.