Neinor Homes ha confirmado el cumplimiento de sus objetivos operativos y financieros correspondientes a 2025, a falta de la formulación y aprobación de las cuentas anuales, que se publicarán el próximo 25 de febrero tras el cierre del mercado. La compañía encadena así su séptimo ejercicio consecutivo alcanzando las metas fijadas, apoyada en la ejecución operativa y en una actividad corporativa que en diciembre culminó con la adquisición del 79,20% de Aedas Homes.
Durante el año, la compañía entregó y escrituró aproximadamente 2.900 viviendas, frente a las 2.397 unidades de 2024. De este volumen, cerca de 1.900 viviendas correspondieron a su cartera en propiedad y alrededor de 1.000 se entregaron a través del negocio de Gestión de Activos. En términos financieros, la promotora generó unos ingresos totales próximos a los 700 millones de euros, situándose en la parte alta del rango comunicado al mercado, fijado entre 600 y 700 millones de euros. El EBITDA ajustado también se situó en la banda superior de la guía, entre 100 y 110 millones de euros.
Estas cifras no incluyen el impacto derivado de la compra de Aedas Homes, formalizada el 22 de diciembre de 2025. La operación, valorada en 1.800 millones de euros, tendrá un efecto positivo puntual y no monetario en el beneficio neto de Neinor, que permitirá superar el objetivo previsto en su Plan Estratégico 2023–27, fijado inicialmente en 65 millones de euros.
La actividad comercial mantuvo un tono sólido a lo largo del ejercicio. En 2025, Neinor registró más de 2.800 viviendas prevendidas, un 6% más que en 2024, por un importe aproximado de 1.000 millones de euros, frente a los 840 millones del año anterior. En la cartera en propiedad, las preventas superaron las 1.900 unidades, con un precio medio cercano a los 340.000 euros, lo que equivale a más de 650 millones de euros en ingresos futuros. El negocio de Gestión de Activos concentró cerca del 30% de las preventas, con unas 900 viviendas y un volumen aproximado de 330 millones de euros, a un precio medio de unos 370.000 euros por unidad.
Al cierre del año, el libro total de preventas de Neinor superaba las 3.500 viviendas, que representan más de 1.200 millones de euros en ingresos futuros, con un precio medio implícito de alrededor de 335.000 euros por unidad.
La adquisición de Aedas supone un salto de escala para la promotora. La integración de una cartera de unas 20.200 viviendas, de las que cerca de 14.000 ya se encuentran en producción, eleva la capacidad total de desarrollo de Neinor hasta aproximadamente 43.200 viviendas. Desde el punto de vista financiero, la operación se ha estructurado con retornos superiores al 20% de TIR y un múltiplo aproximado de 1,8x. Como consecuencia, la compañía ha revisado al alza su guía de beneficio neto acumulado del plan, desde 360 millones hasta 510 millones de euros, un incremento del 40%, y ha elevado la previsión de remuneración al accionista de 600 a 850 millones de euros para el periodo 2023–27.
La adquisición del 79,2% de Aedas Homes por 1.800 millones de euros eleva la capacidad de desarrollo de Neinor hasta unas 43.200 viviendas
El contexto macroeconómico ha seguido respaldando la evolución del mercado residencial español. Según datos de Bloomberg, la economía española creció en torno al 2,9% en 2025, frente a una media del 1,4% en la Unión Europea, y para 2026 se espera un crecimiento cercano al 2,2%, por encima del 1% previsto para el conjunto comunitario. Este comportamiento se ha visto apoyado por el consumo privado y por la creación de más de 500.000 empleos en 2025, con una afiliación a la Seguridad Social que alcanzó un máximo histórico de unos 21,8 millones de personas, según datos de la Seguridad Social.
Asimismo, el mercado residencial mostró un mayor dinamismo en la demanda. En los primeros nueve meses de 2025 se registraron 551.257 transacciones de vivienda, frente a las 516.378 del mismo periodo del año anterior, lo que supone un aumento interanual del 6%, de acuerdo con cifras del Ministerio de Fomento. En contraste, la oferta mantuvo un ritmo más moderado, con 58.804 viviendas terminadas en ese mismo periodo, un 5% menos que en 9M24.
En el marco de su Plan Estratégico 2023–27, Neinor ha superado los objetivos de inversión inicialmente previstos. El plan contemplaba una inversión total de 1.000 millones de euros, repartidos entre capital propio y aportaciones de socios estratégicos. Tras la adquisición de Aedas Homes, la inversión acumulada supera los 2.700 millones de euros, lo que equivale al 170% del objetivo inicial. De este importe, más de 1.950 millones han sido aportados directamente por Neinor. Como resultado, la compañía cuenta con un banco de suelo para más de 31.000 viviendas, concentrado en las zonas con mayor demanda del mercado español.
De cara a 2026, la promotora prevé continuar invirtiendo de forma selectiva, tanto en su actividad principal de build-to-sell como en segmentos residenciales emergentes, como el senior living independiente o el flex living, en un contexto de competencia limitada y con el foco puesto en la eficiencia del capital invertido.