Hines ha completado el primer cierre de Hines European Real Estate Partners IV (HEREP IV), su cuarto fondo europeo de estrategia value-add, tras captar más de 500 millones de euros en compromisos de capital. El vehículo cuenta con la participación de inversores institucionales nuevos y ya vinculados a la gestora, entre ellos fondos soberanos, fondos de pensiones y compañías aseguradoras de Europa y América.
HEREP IV aspira a alcanzar un volumen total de 1.500 millones de euros y ya ha comenzado a desplegar capital en distintos mercados europeos. Su estrategia abarca los segmentos residencial, logístico, retail, oficinas prime y activos alternativos, con una cartera de operaciones en análisis que incluye oportunidades fuera de mercado.
El lanzamiento del fondo coincide con la estabilización progresiva del mercado inmobiliario europeo tras varios años de corrección de valoraciones. Hines considera que el ajuste de precios, la mejora de las condiciones de financiación y la limitada incorporación de nueva oferta están generando puntos de entrada más favorables para las estrategias value-add.
Esta tesis también queda recogida en el informe Mid-Year Outlook 2026 de Hines Research, que identifica la escasez de oferta como uno de los principales factores de generación de valor a largo plazo en Europa. Según la gestora, la demanda ocupacional se mantiene resiliente en varios segmentos, mientras que las barreras al desarrollo limitan la creación de nuevos activos y sostienen los niveles de ocupación y el crecimiento de las rentas.
El residencial europeo figura entre las principales oportunidades detectadas por la firma. Hines señala que las condiciones del mercado del alquiler son aproximadamente dos veces más sólidas que en Estados Unidos, debido a la insuficiencia de vivienda y a la reducida actividad promotora registrada en buena parte de las principales ciudades europeas.
El informe también apunta a una mejora de los fundamentales del retail, cuyas rentas crecieron más de un 5% en Europa durante 2025, así como a una normalización del mercado logístico tras la moderación de la nueva oferta. En oficinas, la gestora mantiene su interés por los activos prime bien ubicados, especialmente aquellos capaces de responder a la demanda de espacios de mayor calidad y con una oferta amplia de servicios.
En España, Hines identifica oportunidades en residencial, retail, logística y oficinas prime. La compañía destaca la evolución del consumo y del desempeño operativo de los operadores comerciales, que podría favorecer el crecimiento de las rentas en parques comerciales, centros comerciales y activos high street.
En logística, la firma observa una progresiva recuperación del equilibrio entre oferta y demanda, mientras que en oficinas señala la liquidez y el crecimiento de las rentas en los distritos centrales de negocios. El residencial, por su parte, continúa marcado por una oferta limitada tras dos décadas de reducida actividad promotora.
Hines estima que el déficit de vivienda en Madrid y Barcelona alcanza varios cientos de miles de unidades y prevé que las rentas residenciales crezcan entre un 3% y un 4% anual durante los próximos años, en línea con la evolución de los salarios nominales.
“El denominador común es claro: los activos de calidad en mercados con oferta limitada están bien posicionados para ofrecer un rendimiento sostenido a largo plazo”, señala Vanessa Gelado, senior managing director y responsable de Hines en el sur de Europa.
HEREP IV sucede a HEREP III, que en 2023 superó su objetivo de captación al reunir más de 1.600 millones de euros en compromisos de capital. Con esta cuarta edición, la serie HEREP prevé aproximarse a los 5.000 millones de euros de capital comprometido entre sus distintos vehículos.
El fondo está dirigido por Methan Milkhu y forma parte de la plataforma global de inversión de Hines, que desarrolla estrategias core, core plus, value-add y oportunistas en Europa, América y Asia-Pacífico.