Carmila ha cerrado la adquisición del 93% del capital social de Galimmo SCA, una compañía especializada en la gestión y el desarrollo de propiedades inmobiliarias comerciales, especialmente centros comerciales en Europa, por un total de 272 millones de euros, lo que equivale a 9,02 euros por acción. Esta operación tuvo lugar simultáneamente con la compra de Cora Francia por parte de Carrefour. Antes de estas transacciones, Galimmo había vendido una participación minoritaria del 15% en su filial belga Cora France y había proporcionado un préstamo a la misma por 76,5 millones de euros.
La cartera de Galimmo, que incluye 52 activos situados principalmente en el noreste de Francia, se valoraba en 675 millones de euros a finales de diciembre de 2023, con 13 propiedades comerciales que representan el 79% de este valor, que representan 535 millones de euros.
Se ha anunciado también la potencial compra del 7% restante de Galimmo gestionado por Primonial Reim France. De concretarse, esta adquisición aumentaría la participación de Carmila en el capital social a un 99,9%, con una inversión total de 299 millones de euros, representando un costo medio de 9,22 euros por acción, un 38% menos que el valor neto descontado de EPRA al 31 de diciembre de 2024.
Se espera que esta transacción tenga un impacto positivo inmediato en los accionistas de Carmila, tanto en términos de beneficio recurrente por acción (aproximadamente un 5% incluyendo sinergias anualizadas) como en el valor neto descontado de EPRA (también aproximadamente un 5%). Las sinergias recurrentes, estimadas en unos cinco millones de euros anuales, provendrán principalmente del ahorro en gastos generales. La operación, financiada con recursos propios, aumentará moderadamente el ratio de préstamo/valor de Carmila en unos 170 puntos básicos.
De acuerdo con la normativa del mercado, Carmila presentará una oferta pública de adquisición simplificada en las próximas semanas. Si Primonial Reim France no opta por vender, se realizará un squeeze-out de las acciones restantes de Galimmo, permitiendo a Carmila, ahora en calidad de accionista mayoritario, forzar la venta de las participaciones de los accionistas minoritarios para tomar control total de la compañía. El precio de la oferta pública dependerá de la realización de esta venta forzosa y no será inferior a 11,93 euros, sujeto a la evaluación de un experto independiente asignado por la firma francesa.
Marie Cheval, Chair and Chief Executive Officer de Carmila, ha comentado: "La adquisición de Galimmo marca un hito significativo en la estrategia de crecimiento de Carmila, reforzando nuestra colaboración con Carrefour y permitiéndonos ampliar este ecosistema mediante una cartera complementaria. Este proyecto añade valor a Carmila y fortalecerá nuestras relaciones con los minoristas".