El Living se ha consolidado como el principal motor de la inversión inmobiliaria en España durante el primer semestre de 2025. El volumen transaccionado superó los 1.720 millones de euros, lo que supone un crecimiento interanual del 14% y el 23% del total invertido en el sector inmobiliario, según datos de CBRE. Se trata del segundo mejor registro semestral desde que existen datos, solo por detrás del primer semestre de 2022, cuando se alcanzaron 2.430 millones de euros.
Madrid concentró el 40% del capital destinado al sector, seguida de Barcelona y Valencia, con un 9% cada una. CBRE vincula esta evolución a factores como el contexto macroeconómico favorable, la mejora de las condiciones de financiación y el persistente desequilibrio estructural entre oferta y demanda de vivienda. Además, los resultados de su European Investor Intentions Survey apuntan a que el living mantendrá su posición como principal clase de activo en lo que resta de año.
El informe “Tendencias CBRE en Living” destaca el elevado interés tanto de la banca como de financiadores alternativos por este segmento. El análisis señala que el sector está evolucionando hacia una oferta más diversificada, con soluciones habitacionales adaptadas a distintas etapas del ciclo vital, al tiempo que incorpora herramientas como la construcción industrializada, criterios ESG y digitalización para mejorar la eficiencia operativa.
“El dinamismo del sector Living como motor principal de la inversión inmobiliaria continúa apoyado en sólidos fundamentales de mercado, lo que se traduce en un elevado apetito inversor y financiador”, explica Patricia García de Ponga, Executive Corporate Director y Head de Living en CBRE. “La segmentación del sector ofrece oportunidades atractivas para distintos tipos de capital y productos. Aún existe una necesidad real de vivienda asequible y de soluciones habitacionales más flexibles que respondan a los distintos perfiles de demanda”, añade.
Inversión por segmentos: el Multifamily concentra casi la mitad del total
El Multifamily fue el principal foco de inversión dentro del sector Living, con 831 millones de euros transaccionados, de los cuales 697 millones correspondieron a promociones Build to Rent (BTR) y 134 millones a Private Rented Sector (PRS). Este segmento representó el 48% del volumen total invertido en Living. Dentro de él, el producto asequible concentró el 72% de la inversión y el 35% del total del sector. Según CBRE, los inversores institucionales continúan apostando por este tipo de activos debido a su estabilidad de ingresos, altas tasas de ocupación y retornos competitivos.
Las residencias de estudiantes acumularon cerca de 560 millones de euros en operaciones entre enero y junio, el 32% del total de inversión en Living. La tasa de provisión de camas en España se sitúa en el 7%, muy por debajo de la media europea del 18%, con una demanda insatisfecha estimada en torno a 460.000 estudiantes. El informe señala que el sector está avanzando hacia una fase de madurez, con un interés creciente en ciudades de tamaño medio como nuevos polos de desarrollo.
El Flex Living alcanzó los 330 millones de euros en inversión, canalizados a través de doce operaciones, en su mayoría en Madrid. CBRE identifica dos tendencias paralelas: el desarrollo de nuevos proyectos sobre suelo terciario en zonas periféricas, donde la disponibilidad y los costes son más favorables; y la adquisición de activos operativos y estabilizados, lo que indica una evolución hacia un mercado más maduro.
En cuanto al Senior Living, no se registraron operaciones durante el primer semestre, aunque las proyecciones demográficas apuntan a una progresiva dinamización del segmento. El grupo de mayores de 65 años independientes —sin necesidad de atención médica intensiva— continúa sin una oferta residencial específica en España, pese a ser uno de los segmentos de mayor crecimiento dentro de la pirámide poblacional. Según el informe, la falta de operadores especializados ha limitado su desarrollo, aunque comienzan a detectarse los primeros movimientos por parte de actores interesados en posicionarse en este mercado.