Según BNP Paribas Real Estate las estrategias de valor añadido ganan presencia en el mercado inmobiliario español
30 de junio de 2014.- La inversión no residencial en España podría superar la cota de 2013 al cierre del ejercicio en curso y situarse en la franja que va de los 5.000 a los 6.000 millones de euros en función de las operaciones en curso, según los datos de la consultora inmobiliaria . La consultora observa una evolución en el mercado de inversión y destaca sus aspectos más relevantes.Transacciones por nacionalidad del inversor
REGRESO DE LOS INVERSORES INTERNACIONALES BNP Paribas Real Estate apunta que entre el 60% y el 70% del volumen de inversión de 2014 corresponderá previsiblemente a inversores internacionales, que volvieron al mercado español durante el ejercicio 2013. Su regreso responde una mejor percepción de la economía española y a la escasa rentabilidad que aportan los mercados core, lo que renueva su interés por los mercados periféricos, como el español. CAMBIO DE TENDENCIA EN LAS EXPECTATIVAS ECONÓMICAS Desde el verano de 2013 ha cambiado la percepción de riesgo de la economía española, lo que genera expectativas positivas en los inversores, sustentadas en los efectos de las reformas económicas. La sensación que empieza a imperar es que el engranaje de la economía española vuelve a funcionar. LAS ESTRATEGIAS VALUE-ADDED TOMAN EL RELEVO DE LAS OPORTUNISTAS Las estrategias de inversión inmobiliaria acompañan la evolución del ciclo económico. La fase previa a la recuperación económica está dominada por estrategias oportunistas basadas en la adquisición de activos con deuda desatendida o al por mayor para su posterior comercialización en el mercado minorista. El despegue de la economía favorece, en un momento posterior, el relevo de este modelo de inversión por estrategias de valor añadido que suponen la adquisición de activos susceptibles de incrementar su valor y rentabilidad mediante una gestión adecuada. Las expectativas de beneficio se sustentan en este caso en la recuperación de las rentas, y es la fase en la que parece encontrarse el mercado inmobiliario español.Ciclo económico y estrategia de inversión inmobiliaria
OTROS FACTORES FAVORECEN LAS NUEVAS ESTRATEGIAS DE INVERSIÓN INMOBILIARIA El envejecimiento del parque después de seis años sin promoción a riesgo abona el terreno para las políticas de gestión/inversión que permitan incrementar el valor de los activos y mejorar su rentabilidad, como puede ser la rehabilitación. LOS VALORES CAPITALES CEDEN EL TESTIGO A LAS RENTAS COMO MOTOR DE LA INVERSIÓN La sensación dominante en el mercado es que los precios parecen encontrarse en su cota más baja y que la única evolución posible es la recuperación. La nueva ocupación, a partir de ahora, se dará en circunstancias de mercado distintas que derivarán en condiciones contractuales nuevas, también en lo que respecta a las rentas. El nuevo escenario incrementa por tanto el atractivo de activos con cierto nivel de desocupación. Si la motivación para invertir en 2013 y 2014 eran los valores capitales, a partir de ahora y mucho más destacadamente en 2015 será el recorrido de las rentas.
RENTABILIDADES ATRACTIVAS EN ACTIVOS SECUNDARIOS Si bien los yields prime se encuentran comprimidos por la escasez de oferta, el mercado pone a disposición de los inversores activos secundarios con rentabilidades muy interesantes. La actividad sobre activos prime se circunscribe básicamente a operaciones fuera de mercado. Los activos derivados de los procesos de desinversión de organismos públicos, por su parte, no están encontrando una respuesta masiva en los inversores internacionales. Como novedad, los fondos de inversión se han incorporado al mercado residencial sufrido en consecuencia un importante proceso de profesionalización. La tendencia imperante entre las empresas privadas no inmobiliarias, por último, es abandonar la propiedad de los activos que ocupan.