Según CBRE, las rentas de oficinas en Madrid aumentarán más de un 35% en los próximos 5 años
Las SOCIMI podrían invertir otros 2.000 millones en 2015
Entrarán en el mercado español nuevos inversores profesionales e institucionales extranjeros en colaboración con socios nacionales
Inmobiliario comercial y oficinas consolidarán sus niveles de actividad y cobrarán fuerza el segmento hotelero, logístico y residencial para alquiler.
Patricio Palomar, director de Office Advisor y Alternative Investment de CBRE.
La inversión inmobiliaria en el sector terciario podría cerrar el año por encima de los 9.000 millones de euros, lo que supone volver a los niveles que se registraban en 2007, según datos de la consultora CBRE. Del total, unos 3.200 millones de inversión corresponderían al sector de
retail, 2.500 millones a oficinas, cerca de 400 millones a logística y el resto de producto inmobiliario alternativo.
Por lo que respecta al segmento de oficinas, la demanda sigue débil, según Patricio Palomar, director del departamento de Office Advisory y Alternative Investment de CBRE, quien avanza que la absorción bruta cerrará el año en 231.000 m
2 en Madrid (sin contar la gran operación de Axa, que previsiblemente se contabilizará a finales de año, con lo que en total podrían ser 260.000 metros cuadrados), por debajo de los 350.000 m
2 contabilizados un año antes.
No obstante, Palomar afirma que aunque no se llegue a igualar la cifra de absorción bruta, la absorción neta será mejor porque han aumentado las operaciones motivadas por la necesidad de ampliación de superficie o la implantación de nuevas empresas. También, el directivo de CBRE confirma que más de la mitad de la absorción (el 58%) se ha realizado dentro de la M-30, motivado quizá porque "el factor de decisión que importa ya no es el precio, sino la localización y la calidad del espacio".
Además, Patricio Palomar subraya que buena parte del parque de oficinas de Madrid está obsoleto, como lo demuestra el hecho de que de los 231.000 m
2 firmados, sólo el 20% corresponde a edificios de primer nivel. Esto llevará a que "en tres años Madrid se habrá quedado sin espacio de buena calidad. Por lo tanto, es el momento de acometer proyectos de rehabilitación y desarrollo de suelo".
Las rentas de oficinas en Madrid podrían situarse entre 25 y 25,5 euros/m
2 a cierre del año. En los próximos 5 años, Madrid se convertirá en la tercera ciudad con más crecimiento de las rentas (36 % nominal) y la segunda con los mayores retornos.
En cuanto a
retail y centros comerciales, que ha sido el gran aglutinador de inversión durante este año, se mantendrá en el foco de interés de los inversores y más aún si se confirman las previsiones de paulatina mejoría de la economía.
Por su parte, el sector de logística ha multiplicado por cuatro los volúmenes de inversión inmobiliaria, en un movimiento que para Palomar obedece más que a una realidad de las ventas, a una anticipación ante una reactivación de la economía y la demanda. También, se espera mucha actividad en el hotelero, tanto en el segmento de lujo y gran lujo, como también en la introducción de nuevas fórmulas, como los
hostels, que ofrecen alojamiento de calidad, bien ubicado, a precios contenidos, pero sin incluir la tradicional oferta de servicios complementarios de los hoteles tradicionales (lavandería, restaurante,
room service, etc.)
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Por lo que respecta al patrimonio inmobiliario de las Administraciones Públicas, CBRE asegura que cobrará más protagonismo en el objetivo de los inversores, ya que la percepción del riesgo en España ha bajado y "muchos inversores extranjeros van a buscar operaciones de
sale & lease back con administraciones públicas españolas"
SE MANTIENE EL APETITO INVERSOR
En cuanto al mercado de inversión, a pesar de que los fundamentales de la economía aún están débiles, Patricio Palomar considera que el apetito inversor seguirá siendo muy destacado y advierte de que es difícil que exista producto suficiente para alcanzar los niveles que se verán a lo largo de este año.
Opina que los fondos oportunistas, en su mayor parte estadounidenses, van a tener menos oportunidades el año que viene y aunque seguirán estando presentes en operaciones de compra de deuda, irán dando paso a inversores de un perfil más profesional e institucional, que en muchos casos entrarán de la mano de
partners españoles para realizar operaciones conjuntas de inversión-promoción.
El directivo de CBRE también destaca la llegada al mercado inmobiliario español de grandes inversores como George Soros, John Paulson, Warren Buffett o
Wang Jianlin.
Por lo que respecta a las SOCIMI, Palomar opina que "están marcando el camino, teniendo en cuenta que dadas sus características, pueden ser más agresivas que el resto de inversores". Además -señala Palomar- el hecho de contar con equipos ejecutivos nacionales, les permite ser muy ágiles en la toma de decisiones y cerrar con rapidez operaciones. Ha asegurado que mantendrán su protagonismo y aunque ya han desembolsado el 70 % de los fondos captados, en su mayoría (54 % en
retail , 30% en oficinas 30 %, 7% en logística, 5% en residencial y 4% en hoteles), se espera que el próximo año cuenten con cerca de 2.000 millones de inversión (entre las 4 ó 5 mayores) y que las operaciones de éstas se incrementen en el sector de la logística y residencial.
NUEVAS OPORTUNIDADES PARA NUEVOS NEGOCIOS
Patricio Palomar ha anunciado la creación dentro del Departamento de Capital Markets de CBRE España de una unidad de
Alternative Investment. El objetivo es aprovechar las oportunidades que ofrecen para los inversores otros productos más allá de los tradicionales del sector inmobiliario. Por ejemplo, sacar más partido al potencial turístico español, al turismo educacional, el sanitario, los complejos turístico-sanitarios para la tercera edad, los ligados al concepto
fan (gastonomía, golf, cultural, cinegético...), al ocio, a las energías alternativas, a proyectos de infraestructuras (puertos deportivos, aeropuertos, estaciones de esquí...) o incluso a proyectos innovadores de explotaciones agrarias.
