El sector inmobiliario ha estado particularmente atento a la variabilidad y tendencia al alza de los tipos de interés. Este fenómeno afecta a una amplia gama de actores, desde agencias, constructoras, inmobiliarias y fondos de inversión hasta inquilinos con interés en adquirir o alquilar propiedades, influenciando sus decisiones de compra o venta. Una cuestión que los principales players inmobiliarios y financieros debatirán en el marco de VI Iberian Reit & Listed Conference.
Organizada por la European Public Real Estate Association (EPRA) e Iberian Property, esta nueva edición se llevará a cabo el 6 de febrero en el hotel Villa Magna. El evento contará con la participación de Luigi Speranza, economista jefe de BNP Paribas, y CEOs de las principales socimis españolas como Ismael Clemente, Pere Viñolas y Miguel Pereda. Discutirán cómo los altos tipos de interés están afectando la economía europea y, por extensión, al sector inmobiliario ibérico.
Paneles de expertos y temas clave
La sexta edición de la Iberian Reit & Listed Conference cuenta así con un programa detallado y amplio, que incluye un panel de expertos tanto inmobiliarios como financieros que se dedicará a examinar los retornos de la inversión en el sector inmobiliario cotizado. Además, IBM, de la mano de un experto gurú internacional como Matthew Candy, expondrá sobre el impacto de la inteligencia artificial generativa en la sociedad. Se discutirá también cómo la evolución tecnológica y la digitalización están redefiniendo el sector y las estrategias de adaptación para inversores.
Diez años del régimen REIT
La conmemoración de este evento coincide con el décimo aniversario de la implementación del régimen de Real Estate Investment Trust (REIT) en España. Esta iniciativa fue diseñada para establecer un marco fiscal favorable para las empresas dedicadas a la adquisición y promoción de propiedades para arrendamiento, bajo ciertas condiciones. Entre estos requisitos se incluyen la distribución de al menos el 80% de los beneficios y el 50% de las ganancias de capital a través de dividendos, mantener un capital mínimo de 5 millones de euros y cotizar en un mercado regulado, entre otros aspectos.
En la última década, las socimis han contribuido aproximadamente con el 15% del PIB del sector servicios y el 10% del PIB total en España, generando un Valor Añadido Bruto cercano a los 32.000 millones de euros trimestrales.
Las socimis se han incorporado tanto en los mercados primarios como secundarios. Merlin Properties y Colonial están en el Ibex 35, mientras que Lar España y Árima RE cotizan en el mercado continuo. Adicionalmente, 80 compañías cotizan en el BME Growth y 30 de origen español en el Euronext Access de París. De las diez nuevas socimis constituidas en España en 2022, cinco cotizan en BME Growth y otras cinco en Euronext Access, con un valor total de activos de 1.523 millones de euros en el momento de su debut bursátil.
Estrategia de rotación de activos en 2023
En los diez primeros meses de 2023, las socimis han realizado desinversiones importantes, superando los 1.000 millones de euros en 22 operaciones, con las oficinas representando la mayoría. Las ventas más destacadas incluyen la de WP Carey de 70 inmuebles de oficinas en Andalucía por 328 millones de euros, Colonial vendiendo tres edificios de oficinas en Madrid por 300 millones de euros, y Lar España vendiendo dos parques comerciales en Madrid y Alicante por 129 millones de euros.
Interés inversor por las REITs
Las principales socimis españolas están teniendo un sólido desempeño en lo que respecta a los alquileres y la ocupación, según lo informado por Iberian Property. Desde esta perspectiva, la inflación está afectando más a los ingresos que provienen de los alquileres que a los costes operativos. Las proyecciones sugieren que en 2024, los inversores volverán a mostrar interés en el sector de los REIT cuando la economía comience a recuperarse.
Esta teoría se basa en el notorio descuento al que cotizan los principales REIT europeos, que en promedio supera el 40% de su valor neto de activos. En otras palabras, la capitalización bursátil de estos REIT está significativamente por debajo del valor de sus carteras, lo que sugiere una desconexión entre los precios de las acciones y los resultados operativos.