Lar España ha informado que, como continuación a la comunicación previa del 12 de julio de 2024, relacionada con la oferta pública voluntaria de adquisición (OPA) del 100% de sus acciones por parte Hines y Grupo Lar, a través de Helios RE, el Consejo de Administración de la Sociedad ha aprobado en su sesión del 17 de julio la creación de un comité de seguimiento de la OPA.
Según ha comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), este comité de seguimiento estará integrado únicamente por consejeros independientes de la sociedad para garantizar la imparcialidad del proceso y para la toma de decisiones sobre la operación. Los miembros son José Luis del Valle Doblado, Roger M. Cooke, Isabel Aguilera Navarro y Leticia Iglesias Herraiz. Por su parte, José Luis del Valle Doblado presidirá el comité.
Dada la participación de un accionista significativo de Lar España en el oferente, que está representado en el Consejo de Administración a través del consejero dominical Miguel Pereda Espeso, se ha optado por esta formación exclusivamente independiente.
Además, en las funciones de secretaría del comité, actuando como secretaria no miembro y vicesecretario no miembro, estarán Susana Guerrero y Juan Gómez-Acebo, respectivamente.
La OPA sobre Lar España
Hines European Real Estate Partners III (HEREP III) y Grupo Lar, a través de su vehículo Grupo Lar Retail Investments, presentaron el pasado 12 de julio una oferta pública de adquisición (OPA) para adquirir el 100% de las acciones de Lar España mediante la sociedad Helios RE. Helios RE es controlada en un 62,5% por HEREP III y en un 37,5% por Grupo Lar Retail Investments.
La oferta establece un precio de 8,10 euros por acción, lo que valora a Lar España en aproximadamente 678 millones de euros. Este precio supone una prima del 16% sobre el precio de cierre del día anterior al anuncio, del 17% sobre el precio medio ponderado (VWAP) del último mes, y del 25% sobre el VWAP ajustado por dividendos de los últimos seis meses.
Tras la publicación de esta oferta, las acciones de Lar España subieron un 17,74% el 12 de julio, cerrando a 8,23 euros por acción, con un máximo intradía de 8,26 euros, superando los 8,10 euros propuestos por acción. Desde comienzos de año, Lar España ha acumulado una revalorización de casi un 34%.
La oferta excluye las acciones en posesión de Grupo Lar y Miguel Pereda Espeso, que se integrarán en la sociedad oferente tras la liquidación. La aceptación de la oferta está condicionada a que se alcance un mínimo que permita al oferente tomar control de la empresa, se mantenga el perímetro actual de los activos y no se produzcan variaciones significativas en la posición de deuda neta/efectivo respecto a la última información financiera publicada al cierre del primer trimestre de 2024.
Tras la publicación de esta oferta, las acciones de Lar España subieron un 17,74% el 12 de julio, cerrando a 8,23 euros por acción
El financiamiento de la oferta se realizará mediante una combinación de recursos propios y deuda externa, con el respaldo total de bancos reconocidos, buscando optimizar la estructura de capital de Lar España con un apalancamiento objetivo de aproximadamente el 60% LTV.
La valoración ofrecida sobre el NAV (Valor Neto de los Activos) de Lar España supone un descuento del 20%; este descuento es 10 puntos porcentuales mayor que el descuento implícito con el que Lar España cotiza actualmente (31% sobre NAV), y 10 puntos porcentuales superior al descuento medio en el que Lar España ha cotizado en los últimos 12 meses (40%).
En cuanto a resultados, Lar España reportó ingresos totales de 25,5 millones de euros para el primer trimestre de 2024, un incremento del 3% respecto a los 24,8 millones de euros del mismo periodo del año anterior. Durante enero a marzo de este año, la socimi obtuvo un beneficio neto recurrente de 17,4 millones de euros, un 21% más en comparación con los 14,4 millones de euros del primer trimestre de 2023. Además, el resultado neto de explotación creció un 2,7%, alcanzando los 18,7 millones de euros.