La inversión inmobiliaria en España durante el primer trimestre de 2025 alcanzó los 3.001 millones de euros, lo que supone un incremento del 7,9% respecto al mismo periodo del año anterior, según el último informe de BNP Paribas Real Estate. A pesar del contexto de incertidumbre internacional, marcado por tensiones geopolíticas y comerciales, el mercado inmobiliario español mantiene el interés de los inversores.
El análisis por volumen de operaciones refleja una actividad más intensa en transacciones inferiores a 50 millones de euros, mientras que las operaciones de mayor volumen han mostrado menor dinamismo. En términos de número de operaciones, se ha registrado un incremento del 63% respecto al primer trimestre de 2024.
El sector retail lideró la inversión durante este periodo, con un volumen total de 1.053 millones de euros, lo que representa el 35% de la inversión global del trimestre y un crecimiento interanual del 26,6%. Dentro de esta categoría, los centros comerciales concentraron el 62,3% del capital invertido, con operaciones destacadas como la adquisición del centro comercial Bonaire en Valencia y Alcalá Magna en Alcalá de Henares (Madrid).
La inversión en activos logísticos ascendió a 456 millones de euros, con un incremento del 30,9% respecto al mismo trimestre del año anterior. Esta cifra se explica en gran parte por la adquisición de un portfolio de Blackstone por parte del fondo singapurense Mapletree, por un importe cercano a los 215 millones de euros, que supone más del 47% del volumen logístico registrado en el trimestre.
En términos de número de operaciones, se ha registrado un incremento del 63% respecto al primer trimestre de 2024
El sector residencial registró un volumen de inversión de 671 millones de euros, un 27,2% menos que en el primer trimestre de 2024, cuando se cerraron operaciones de gran tamaño que sumaron 760 millones. No obstante, la actividad transaccional ha sido mayor, con 22 operaciones más contabilizadas respecto al mismo periodo del año anterior. Según David Alonso, director del área de Research de BNP Paribas Real Estate, “destaca el interés de los inversores con perfil de valor añadido en la adquisición de inmuebles de oficinas para su reconversión a residencial destinado al alquiler, siempre que las condiciones económicas lo permitan”. Asimismo, Alonso subraya el crecimiento de la inversión en productos destinados al alquiler de media y corta estancia, conocidos como Flex Living.
En el segmento hotelero, se han contabilizado 24 transacciones por un valor conjunto de 439 millones de euros. El informe prevé que tanto los fondos de inversión como los inversores institucionales seguirán teniendo una presencia relevante a lo largo del año. Entre los desafíos del sector se incluyen el reposicionamiento de activos y la adaptación a nuevas demandas del mercado, así como la integración de criterios de sostenibilidad.
Por último, la inversión en oficinas en los mercados de Madrid y Barcelona alcanzó los 165 millones de euros, con un descenso del 22% respecto al mismo periodo del año anterior. Aunque los volúmenes siguen siendo reducidos, desde BNP Paribas Real Estate apuntan a una reactivación incipiente, con un mayor número de procesos de venta abiertos y nuevos análisis de oportunidades por parte de fondos institucionales.