El mercado español de préstamos dudosos (NPL, por sus siglas en inglés) alcanzó un volumen de 76.200 millones de euros al cierre del tercer trimestre de 2024, lo que supone una reducción del 1% respecto al mismo periodo del año anterior, según recoge el informe Keep an eye on the NPL & REO markets elaborado por Prime Yield, firma integrada en Gloval y especializada en valoración de activos y préstamos inmobiliarios.
Pese a esta ligera caída, España continúa como el segundo país de la Unión Europea con mayor volumen de NPL, concentrando el 20% del total de préstamos dudosos en Europa, solo por detrás de Francia, que representa el 32%. No obstante, la cuota española ha descendido un punto porcentual en comparación con 2023, cuando se situaba en el 21%.
Por segmentos, la morosidad de los hogares representa la mayor parte de la cartera de NPL en España, con 46.600 millones de euros, lo que supone un incremento interanual del 1,5%. De esa cifra, 21.400 millones corresponden a préstamos hipotecarios, lo que representa el 46% del total de NPL de los hogares, con una caída del 4,0% respecto a 2023. En cambio, la morosidad de las empresas no financieras se redujo un 10,4% interanual, hasta los 28.100 millones de euros, representando el 37% del total nacional. Dentro de este grupo, los préstamos garantizados con inmuebles comerciales sumaron 6.900 millones, tras un descenso del 15,9% en un año.
En cuanto a la ratio de morosidad, España se mantiene en el 2,8% por octavo trimestre consecutivo, una cifra superior al promedio europeo, situado en el 1,9%. Aunque el stock de NPL ha seguido una evolución irregular en los últimos cuatro años, con oscilaciones continuas, el volumen actual se sitúa solo 700 millones por debajo del nivel registrado en el tercer trimestre de 2020.
Previsiones del mercado NPL
Según estimaciones de Prime Yield, el volumen total de transacciones de NPL en España podría situarse entre 20.000 y 22.000 millones de euros al cierre de 2024, lo que supondría un incremento superior al 40% respecto a los 15.500 millones de euros transaccionados en 2023. De cumplirse esta previsión, 2024 se convertiría en el ejercicio con mayor volumen desde 2019. En los dos primeros meses de 2025 ya se han cerrado tres nuevas operaciones, por un total de 207,5 millones de euros.
Francisco Virgolino, managing director de Prime Yield, señala que “a pesar del entorno macroeconómico desafiante, los inversores y servicers están adaptando sus estrategias a un mercado más reducido y cambiante, priorizando la eficiencia y explorando nuevas oportunidades en el mercado secundario”.
Virgolino añade que “en línea con el año pasado, es probable que los bancos sigan mostrando un mayor compromiso con la venta de carteras de préstamos dudosos con el fin de reducir el riesgo en sus porfolios. En cambio, se espera que el ritmo de las operaciones corporativas, que abarcan ventas de servicers con sus carteras, se desacelere respecto al año anterior. Mientras tanto, deberíamos seguir viendo más actividad en el mercado de ventas secundarias, a pesar de los retos relacionados con la reestructuración del mercado de morosos”.
A nivel europeo, el stock total de préstamos dudosos ascendía a 376.000 millones de euros al cierre del tercer trimestre de 2024. Francia lideraba el ranking con 121.700 millones, seguida por España (76.200 millones), Alemania (42.000 millones), Italia (40.400 millones) y los Países Bajos (28.800 millones). En términos de ratio de morosidad sobre el total de préstamos brutos, España registraba un 2,8%, por encima de Francia (1,9%), Alemania (2,8%), Italia (1,4%) o los Países Bajos (2,4%). Otros países con volúmenes significativos, aunque con menor peso relativo, eran Austria (14.700 millones, 1,4%), Bélgica (12.900 millones, 2,3%) y Polonia (6.500 millones, 1,2%). La media europea se situaba en el 1,9%, mientras que algunos países como Grecia (6.800 millones) o Finlandia (6.600 millones) presentaban niveles inferiores tanto en volumen como en ratio.