- Oficinas ha atraído el mayor capital en 2019, un 31 % del total de la inversión
- Destaca el gran empuje de la inversión en vivienda en alquiler, un 19 % del total
Las operaciones corporativas, protagonizadas por fondos y Socimis, que en 2018 acumularon 8.000 millones de euros(39 % del total), no se han repetido en 2019 (0,6 % del total). Este hecho ha llevado a que la inversión inmobiliaria en 2019 sea un 45 % inferior a la de 2018. Así se desprende de un informe elaborado por CBRE, que asegura que incluso con esta caída, 2019 ha sido un ejercicio excepcional.
CBRE destaca que sin tener en cuenta este tipo de operaciones el volumen de inversión es a día de hoy (11.308 millones) un 10 % inferior al registrado en 2018 (12.391 millones) pero de cerrarse operaciones pendientes esta distancia podría acortarse en los próximos días.
Por segmentos, las positivas perspectivas en el sector oficinas y su buena evolución han elevado su inversión en un 36 % respecto a 2018, alcanzando los 3.555 millones, un 31 % del total.
Cabe destacar el ascenso del residencial en alquiler, que 2019 es el segundo segmento que más capital ha atraído, el 19 % de la inversión total (2.075 millones). Ante la falta de vivienda en alquiler y el incremento de la demanda por este segmento, la producción de edificios de nueva construcción destinados al alquiler se ha hecho necesaria, a través de los denominados “llave en mano” o “Build to Rent”.
El sector hotelero captó el 15 % (1.724 millones) una cifra similar a la del sector logístico el 15 %. Por su parte, la ausencia de operaciones significativas en el sector retail han dejado la inversión en este sector en 2019 en 1.536 millones (14 % del total), la cifra más baja desde el inicio de la recuperación, si bien hay operaciones de envergadura que no han logrado cerrarse en 2019 pero sí se prevé lo hagan en 2020.
Respecto a la procedencia de las inversiones, los protagonistas siguen siendo Estados Unidos (22 % del total volumen de inversión), Reino Unido (8 %) y Suiza (5 %).
Por regiones, Madrid atrajo el 40 % de la inversión total a nivel nacional, unos 4.500 millones, un 12 % más que en 2018. Cataluña ha atraído unos 2.663 millones, un 23 % del total, con un aumento del 36 % respecto al año pasado. La cifra alcanzada en 2019 es la más alta de la serie histórica, lo que es algo muy significativo. El 37 % de la inversión restante, algo más de 4.000 millones, se han distribuido por el resto de la geografía española, donde la inversión ha disminuido respecto al año pasado un 36 %. El menor número de transacciones este año tanto en el sector hotelero como en el retail están detrás de este descenso. Andalucía ha sido la región que mayor volumen de inversión ha atraído, con casi 900 millones.
Las socimis reducen su presencia en la inversión inmobiliaria en 2019
En 2019 las socimis españolas han disminuido su protagonismo en la inversión inmobiliaria y han representado solo el 8 %. Las grandes Socimis se han concentrado más en desinversión de activos no estratégicos y en la gestión de sus portfolios que en la adquisición de nuevos activos. Cabe destacar la alta actividad por parte de inversores nacionales, que representaron el 34 % del total, si bien el inversor internacional sigue siendo el player principal del mercado inmobiliario español.
De cara a 2020, el atractivo del sector continuará. Por otro lado, en un entorno de bajos tipos de interés y una gran liquidez en los mercados de capital, las rentabilidades en el sector inmobiliario español, aún en mínimos, son más atractivas que en las grandes capitales de los países vecinos. Las oportunidades en activos prime seguirán siendo excepción, por lo que ante la escasez de producto, los inversores, según su perfil de riesgo, deberán seguir diversificando y ampliando su abanico de opciones.