Metrovacesa ha cerrado 2022 con 151,8 millones de euros de caja. La compañía ha presentado sus resultados a cierre del ejercicio, mostrando unos ingresos por valor de 519,2 millones de euros, un 1,7% más que en 2021; un margen bruto promotor de un 21,2%; un EBITDA de 45,8 millones de euros, siendo el 9% de los ingresos; y 1.700 viviendas entregadas. No obstante, la promotora también ha registrado una pérdida de 23,5 millones de euros en el pasado año por la actualización del valor de sus activos terciarios.
La compañía explica que a raíz de la última valoración de activos, se ha producido un impacto negativo en la cuenta de resultados por importe de 54,3 millones de euros, debido fundamentalmente a un descenso en la valoración de la cartera de uso terciario. Debido a ello, el resultado neto del ejercicio ha sido negativo de 23,5 millones de euros. Excluyendo esta partida de carácter extraordinario, y sin impacto en la generación de caja, el resultado recurrente del ejercicio 2022 ha sido positivo de 43,6 millones de euros (antes de impuestos), con un crecimiento del 16,8% frente al año anterior.
Según aclara Metrovacesa, la generación de flujo de caja ha mantenido su fortaleza en el ejercicio, alcanzando un importe de 151,8 millones de euros, impulsada por la monetización del suelo derivada de las entregas de viviendas y la venta de suelos.
La promotora cumple su objetivo establecido
de 150 millones de caja operativa generada
y prevé para 2023 una horquilla de entre
100 y 150 millones de euros
De este modo, la firma cumple su objetivo establecido de 150 millones de caja operativa generada. Para 2023, la promotora establece una horquilla de entre 100 y 150 millones de euros, gracias a una visibilidad de entregas similar a la del 2022 con un precio medio por vivienda más elevado.
El GAV de la compañía alcanza los 2.423 millones de euros, y el valor liquidativo de los activos ó NAV por acción se sitúa en 14,04 euros, similar al año anterior ajustado por los dividendos repartidos, cifra que sigue siendo aproximadamente el doble que el precio de cotización de las acciones en Bolsa.
Por otro lado, a 31 de diciembre de 2022, su posición de caja alcanzó los 202 millones de euros. Por su parte, la deuda neta llegó a los 226,8 millones de euros, y su ratio de apalancamiento sigue siendo uno de los más bajos del sector (LTV del 9,4%). Asimismo, cuenta con un buen acceso a la financiación y no tiene previstos repagos de deuda significativos en el corto plazo.
En términos operativos, la promotora ha mantenido su senda de crecimiento en 2022 y cuenta con una buena visibilidad para 2023 y 2024. En este sentido, durante el pasado ejercicio, ha pre-vendido un total de 1.837 viviendas, cerrando el libro de preventas acumulado de la compañía con 3.171 unidades.
Además, la promotora ha repartido 250 millones de euros en dividendos en el conjunto del año, equivalentes a 1,65 euros por acción, la cifra más elevada desde su salida a bolsa, y con una rentabilidad del 26%.
Metrovacesa ya tiene vendido más del 80%
de las entregas previstas para este
año y más del 60% para 2024
Por otro lado, hasta 31 de diciembre de 2022 entregó las llaves de 1.699 viviendas, dentro del objetivo marcado de entre 1.600 y 2.000 unidades. Para el presente ejercicio, ya se encuentran pre-vendidas más del 80% de las entregas previstas del 2023, y el 60% para las entregas del año 2024. La compañía sigue avanzando así hacia su objetivo de actividad a medio plazo, en torno a 2.000 unidades anuales.
Con respecto a los trabajos de construcción, Metrovacesa ha intensificado el inicio de obras en los últimos meses, con más de 1.000 viviendas iniciadas en el último trimestre, tras la normalización de los costes y las condiciones contractuales en los últimos meses del año. Actualmente, la cartera total en construcción de la promotora asciende a 4.101 unidades.
Gestión de su cartera de suelo
Durante el ejercicio 2022, la promotora ha avanzado también en la gestión de su cartera de suelo, por lo que augura nuevos lanzamientos en los próximos años en las ciudades españolas clave (Madrid, Barcelona, Valencia, etc.). Entre 2023 y 2025, la promotora prevé la transformación a finalista de más de 5.000 viviendas de su cartera de suelo, optimizando así su mix de producto.
En este sentido, Metrovacesa ha cerrado recientemente la adquisición de un suelo de uso residencial en Granada, plaza en la que debuta con la previsión de construir unas 200 viviendas, y otro en Santa Cruz de Tenerife, con capacidad para desarrollar unas 60 viviendas. Estas operaciones se enmarcan en una estrategia de compras puntuales de suelo, como forma de complementar la cartera actual, cuando se identifica una buena oportunidad en el mercado
