Inversión inmobiliaria

La inversión inmobiliaria en Europa bate récords y alcanza los 359.000 millones

La inversión inmobiliaria en Europa bate récords y alcanza los 359.000 millones
Alemania se ha anotado el mayor récord de inversión registrado por un país europeo.
La inversión en el sector inmobiliario europeo alcanzó un máximo histórico en 2021. El volumen total ha sumado 359.000 millones de euros, un 25% más que en 2020 y un 8% más que en 2019, el anterior año récord

Así se desprende del último informe presentado por CBRE, que apunta a un cuarto trimestre también de cifras históricas, con un volumen de inversión de 136.000 millones de euros, lo que supone un incremento interanual del 37% y un 10% más que entre octubre y diciembre de 2019.

En términos generales, la mayoría de los mercados europeos importantes han registrado incrementos en 2021 en comparación con el año anterior. En Reino Unido la subida ha sido del 49%; en Irlanda, del 54%; en los países nórdicos, del 44%; en Alemania, del 39%; en España, del 33%; y en Italia, del 13%. Pero ha sido el país germano, con un volumen total de inversión de 110.000 millones de euros, el que se ha anotado el mayor récord registrado por un país europeo.

Sin embargo, otros mercados, como el francés, el portugués y el de los Países Bajos han visto reducida la inversión en un 9%, un 21% y un 10%, respectivamente.

Inversión por segmentos

El mercado de oficinas sigue siendo el principal foco de inversión de Europa, con volúmenes que han alcanzado los 111.000 millones de euros en 2021, un 16% más que en 2020. El crecimiento ha sido especialmente fuerte en los países nórdicos (117%), Reino Unido (48%), Países Bajos (30%), España (27%) y Alemania (10%).

Según CBRE, esta cifra indica "el retorno de la confianza de los inversores" y para este 2022 la consultora espera una recuperación geográfica más amplia de la inversión en este sector.

Impulsado por numerosas fusiones, adquisiciones y actividades de cartera, también ha seguido funcionando excepcionalmente bien el multifamily. Este sector ha sumado una inversión de 102.600 millones de euros en 2021, solo 9.000 millones por detrás de las oficinas, y un 42% superior a 2020.

Entre las grandes operaciones realizadas en este sector destacan la adquisición de la plataforma residencial de Deutsche Wohnen en Alemania, con un valor de 22.300 millones de euros, por parte de Vonovia; y la venta a Heimstaden del negocio residencial de Akelius en Alemania y los países nórdicos, por valor de 9.100 millones. La consultora espera que esta tendencia continúe en 2022.

Año de récord ha sido para la inversión en el sector industrial y logístico, con un incremento del 48% y un volumen de 62.000 millones de euros. Según CBRE, "un mercado ocupacional muy fuerte" ha apuntalado operaciones notables, como la recapitalización de 3.100 millones de euros de EQT Exeter's Europe Value Venture Fund III por parte de GIC; la adquisición, por más de 2.000 millones, de la red de distribución de Asda por parte de Blackstone; o la venta de 1.000 millones de euros de la cartera logística española de Montepino y CBRE Investment Management a Bankinter.

En cuanto a los volúmenes de inversión en hoteles, han seguido recuperándose. En concreto, han alcanzado los 17.100 millones de euros en 2021, un 70% más que el año anterior. Mientras tanto, el retail sigue bajo presión, con volúmenes que caen un 11%, hasta los 35.200 millones de euros en 2021. Aunque hay mercados que han registrado un aumento de las cifras, como Reino Unido (51%), los países nórdicos (23%) y los de Europa Central y del Este (41%).

"Hemos visto un fuerte repunte en los volúmenes de inversión en 2021, superando el récord anterior establecido en 2019, y prevemos que el impulso positivo continúe. La recuperación se ha visto apoyada por el entorno de bajos tipos de interés y el fuerte crecimiento económico. Esto ha reforzado la confianza de los inversores, pero el aumento de la inflación y la continua aparición de variantes de la COVID-19 siguen siendo desafíos. Tras los resultados récord de los sectores multifamily e industrial y logístico, prevemos un mayor apetito de los inversores por esta clase de activos en 2022, y la recuperación de las oficinas está ya muy avanzada. Los inversores están empezando a ver de nuevo el valor del sector retail y esperamos que en 2022 se dirija más capital a este sector, especialmente a los parques comerciales y a las tiendas de alimentación", ha resumido Chris Brett, director general de mercados de capitales de EMEA de CBRE.