El clima económico mejora suavemente en el arranque de 2010 en Europa, con el Reino Unido fuera de la recesión desde el cuarto trimestre de 2009 y la zona euro recuperándose a un ritmo moderado. La recuperación es previsible que siga siendo débil y, sobre todo, desigual según países. Además, dada la fuerza del ’shock’ y el lento ritmo de recuperación, los datos sobre empleo no son aún alentadores. Todos los segmentos inmobiliarios terciarios han superado sus peores trimestres, y el inicio de 2010 ha aportado algunos resultados positivos.

El ‘European Investment Market Index’ que elabora BNP Paribas Real Estate ha registrado un crecimiento del volumen de inversión del 9% durante el primer trimestre de 2010, consolidando la tendencia ascendente de la segunda mitad del pasado ejercicio. Los inversores están regresando a los mercados inmobiliarios con el fin de aprovechar las oportunidades que se están presentando, especialmente en los segmentos prime, que parecen empezar a superar su peor momento. Por tercer trimestre consecutivo en Europa, los yield prime -las rentabilidades iniciales para los mejores inmuebles en las mejores localizaciones- han descendido. La competencia entre compradores junto con la escasez de producto en el mercado está presionando los yield prime de oficinas, aunque este comportamiento no se aprecia fuera del segmento prime ni es extensible a todos los mercados europeos. De hecho, los yield prime de oficinas aún se mantienen estables en Frankfurt, Madrid, Milán y Munich.

El inicio del ejercicio 2010 ha confirmado las previsiones sobre que este año será el de la estabilización. Los segmentos inmobiliarios se están recuperando lentamente después de los bajos registros alcanzados en 2009. Sin embargo, el panorama económico no ha vuelto aún a la normalidad y el camino hasta una total recuperación estará lleno de dificultades. )